普华永道-2017年上半年中国医药及医疗器械行业并购报告-20178-21页

2017年上半年中国医疗器械行业并购总结

核心内容

2017年上半年，中国医疗器械行业并购活动整体呈现下降趋势，交易金额降至16.4亿美元，为近三年最低。这一下降趋势体现在战略投资者、财务投资者及海外并购三大板块。

主要观点

• 交易金额大幅下降：2017年上半年医疗器械行业并购交易金额为16.4亿美元，相比2016年下半年下降了41%。
• 交易数量有所回落：整体交易数量也出现下滑，但财务投资者在交易数量上仍保持活跃。
• 战略投资者交易减少：境内战略并购金额环比下降44%，达到近三年最低；境外战略投资者依然不活跃。
• 财务投资者聚焦新兴领域：风险投资基金活跃于影像云、微创手术设备、精准医疗、移动医疗、医疗信息技术、家庭医疗等新兴医疗器械领域。
• 海外并购持续低迷：民营企业海外并购交易数量下降31%，国有企业未有并购活动，财务投资者交易数量维持不变。

关键信息

交易数量与金额趋势（2014年上半年—2017年上半年）

战略投资者交易

• 境内战略并购：交易金额下降44%，达到近三年最低。
• 境外战略并购：交易数量较少，仍不活跃。
• 重点领域：手术、耗材和影像设备成为投资重点，而体外诊断板块并购活动有所回落。

财务投资者交易

• 风险投资基金：继续活跃于新兴医疗器械领域，如影像云、微创手术设备、精准医疗等。
• 私募股权基金：交易数量和金额均有所下滑。
• 1亿美元以上交易：仅有一笔，即武汉杰士邦卫生用品有限公司的并购。

海外并购情况

• 中国大陆企业海外并购：交易数量为3，交易金额为76百万美金，相比2016年下半年下降26%。
• 民营企业海外并购：交易数量下降31%。
• 国有企业：未进行海外并购。
• 财务投资者：交易数量维持不变。
• 主要目的地：欧洲和北美依然是海外并购的主要目的地。

重要案例

战略投资者并购案例

1. 2017年11月4日：俞熔通过协议转让方式收购华润万东医疗装备股份有限公司22%股权，交易金额约16.57亿元。
2. 2017年3月21日：东旭光电通过发行股份方式收购四川旭虹光电科技有限公司100%股权，交易金额约13.79亿元。
3. 2017年1月13日：Magnum Opus 3 International Holdings Limited要约收购金卫医疗集团有限公司，交易金额约12.24亿美元。

财务投资者并购案例

1. 2017年5月27日：投资者集团与人福医药共同收购武汉杰士邦卫生用品有限公司90%股权，交易金额约1.99亿美元。

中国大陆企业海外并购案例

1. 2017年1月25日：上海复星医药(集团)股份有限公司收购Goldcup 80%股权，交易金额约8,000万美元，进入欧洲呼吸器械市场。

联系人信息

• 唐迅
  普华永道中国
  医药与生命科学行业，企业并购服务合伙人
  上海
  电话：+86 (021) 2323 3396
  电邮：xun.tang@cn.pwc.com

• 费颖
  普华永道中国
  医药与生命科学行业，企业并购服务副总监
  上海
  电话：+86 (021) 2323 5229
  电邮：janelle.feiy@cn.pwc.com

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