20260510-开源证券-海外制造消费行业周报_壹连科技深化与bloom_energy合作_高端机床受益AI设备需求井喷_16页_3mb

海外制造消费行业周报总结

核心内容

2026年5月10日发布的行业周报主要聚焦于电力设备、高端制造和美丽行业三大领域，分析了当前市场动态、企业表现及未来趋势。报告整体投资评级为“看好”，认为行业具备增长潜力。

主要观点

1. 电力设备

• 国网首批计量设备招标结果出炉，中标数量同比增加11%，采购金额同比增长3%，但整体招标金额同比下降7.3%。
• 智能电表招标量同比增长1%，但招标均价下降，显示市场竞争加剧。
• 威胜控股在智能电表和计量电流互感器领域中标金额达207.82亿元，市场份额有所上升。
• TikTok泰国数据中心扩建获批，单笔投资达250亿美元，成为泰国历史上最大单笔投资，带动服务器及基础设施需求。

2. 高端制造

• 中国高端数控机床国产化率仅为6%，仍以日本进口为主。
• 津上机床中国受益于日本产能受限，AI液冷相关订单占比约18%，毛利率高于传统设备。
• 2026年1月日本数控机床出口同比增长111.7%，中国高技术产业工业增加值同比增长11.7%，显示高端制造需求持续增长。
• 预计到2029年，中国智算中心液冷市场规模将达1300亿元，津上机床在快接头制造领域市占率高达60%-70%。

3. 美丽行业

• 国际品牌在高端个护美护赛道保持优势，兰蔻、雅诗兰黛、海蓝之谜等品牌市场份额持续上升。
• 国货品牌在大众市场表现强劲，国货市占率稳步提升，如珀莱雅、上美股份已进入中国市场前十大集团。
• 国货品牌在大众价格带市场具备较强竞争力，得益于精细化运营、本土审美及产品迭代能力。

关键信息

电力设备

• 国网2026年首批招标总金额为77.3亿元，其中电能表设备招标金额为59.8亿元，同比下降7.3%。
• 威胜控股中标金额增长12%，市场份额上升，海外业务表现亮眼。
• TikTok泰国数据中心扩建将推动服务器及基础设施投资，为行业带来新机遇。

高端制造

• 中国数控机床市场规模预计在2025年超过4500亿元，高端领域国产化率仅6%。
• 津上机床在AI液冷设备领域表现突出，预计未来受益于液冷市场增长。
• 2026年1月日本数控机床出口额增长显著，反映下游制造业回暖。
• 中国高技术产业工业增加值增长快于整体工业，显示高端制造需求复苏。

美丽行业

• 国际品牌在高端市场占据主导地位，国货品牌在大众市场持续增长。
• 国货市占率在个护美护、护肤及彩妆领域稳步提升，部分品牌如毛戈平、巨子生物表现亮眼。
• 国货品牌在大众价格带市场具备较强竞争力，未来行业集中度有望进一步提升。

推荐与受益标的

推荐标的

• 餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、米奥会展
• 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁

受益标的

• IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技
• 美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药
• 零售：美团-W、顺丰同城、中国中免
• 牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维
• 地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产
• 电力设备：威胜控股、东方电气

风险提示

• 项目落地不及预期
• 社会零售不及预期
• 行业竞争加剧

行业行情回顾

• 本周表现：港股制造消费商贸零售板块表现优于大盘，电力设备及新能源涨幅居前。
• 行业趋势：商贸零售、电子、房地产板块表现强劲，煤炭、房地产、石油石化涨幅靠前。
• 个股表现：钧达股份、祖龙娱乐、恒都集团领涨；星凯控股、乐思集团、马克数字科技跌幅较大。

总结

2026年行业整体呈现增长态势，尤其在电力设备和高端制造领域，国网招标及TikTok数据中心扩建为行业带来新机遇。津上机床和壹连科技因绑定高端需求及海外业务增长表现突出。美丽行业中，国际品牌在高端市场稳固，国货品牌在大众市场持续提升市占率。行业集中度提升，国货品牌有望进一步巩固市场地位。