> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宝城期货原油早报总结 - 2026-05-14 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，内容涵盖短期、中期及日内市场走势分析，以及对市场驱动逻辑的解读。报告旨在为投资者提供市场参考，不构成投资建议。 ## 品种走势分析 | 品种 | 短期走势 | 中期走势 | 日内走势 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | |----------|----------|----------|----------|----------|--------------| | 原油 2606 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 偏弱运行 | 供应预期回升, 原油震荡偏弱 | ### 日内观点：震荡偏弱 当前原油市场呈现震荡偏弱走势，主要受以下因素影响： - **地缘政治扰动减弱**：中东局势趋于平稳，地缘溢价逐渐消退。 - **供需格局宽松**：国际原油供应增加，OPEC+在5-6月小幅增产，同时IEA下调2026年全球原油需求预期。 - **美国市场影响**：美国原油库存小幅下降，但产量仍维持高位，整体市场由紧趋松。 - **国内表现**：SC原油跟随外盘走弱，国内炼厂高开工率和进口维持高位，港口库存小幅累积，显示需求疲软。 ### 中期走势：震荡 在中期内，原油市场预计仍将维持震荡格局，主要由于供需关系尚未出现明显转折，市场情绪仍偏谨慎。 ### 短期走势：震荡 短期内，市场对原油价格的预期仍较为模糊，价格波动可能较小，但整体趋势偏弱。 ## 市场驱动逻辑 ### 国际因素 - **OPEC+政策调整**：阿联酋退出OPEC+，5-6月小幅增产，导致供应压力上升。 - **需求预期下调**：IEA预计2026年全球原油需求将萎缩8万桶/日，二季度或减少150万桶/日。 - **美国市场变化**：尽管库存小幅去化，但产量高位使得市场整体由紧趋松。 ### 国内因素 - **SC原油走势**：跟随国际原油价格走弱，但国内炼厂开工率高，进口维持高位。 - **库存变化**：港口库存小幅累积，显示需求疲软。 - **市场情绪转变**：高油价抑制需求，市场逐步转向弱现实、弱预期的格局。 ## 价格波动定义 - **弱势**：跌幅大于1% - **偏弱**：跌幅在0%~1%之间 - **偏强**：涨幅在0%~1%之间 - **强势**：涨幅大于1% ## 报告声明与免责声明 - **作者声明**：报告由具有期货从业资格及投资咨询资格的陈栋撰写，承诺以独立、客观的态度进行分析。 - **免责声明**：本报告仅供客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。客户应自行做出投资决策。 ## 公司信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 ## 投资咨询部成员信息 - **姓名**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 ## 附加信息 - **获取每日观点推送**：可通过关注宝城期货官方微信获取最新期货观点。 - **服务理念**：宝城期货秉持“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”的理念，致力于为客户提供高质量的投资咨询服务。 ```