20260514-广发期货-_能源化工_日报_11页_4mb

产业期现日报总结

天然橡胶产业

核心内容

• 现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）价格维持稳定，泰标混合胶报价上涨3.22%，全乳基差上涨115元/吨，非标价差上涨86.93%。
• 期货价差：9-1价差上涨2.63%，1-5价差上涨5.95%，5-9价差下跌87.50%。
• 基本面数据：3月泰国产量大幅下降54.67%，印尼产量下降4.33%，印度产量下降30.43%。国内轮胎开工率维持平稳，进口量上升33.52%。
• 库存变化：保税区库存增加1.07%，青岛保税库出库率下降，一般贸易入库率和出库率上升。
• 市场观点：供应端因雨水增加和工厂补库需求旺盛，现货价格强势；需求端因成本波动和市场情绪影响，部分企业控制库存；预计全面开割前胶价维持偏强震荡。

尿素产业

核心内容

• 期货价格：01合约下跌0.21%，05合约下跌1.38%，09合约下跌0.16%，甲醇主力合约下跌0.31%。
• 期货价差：01-05价差上涨25.93%，05-09价差下跌32.35%，09-01价差上涨7.69%。
• 主力持仓：多头和空头前20名均小幅上涨，多空比稳定，单边成交量增加。
• 上游原料：无烟煤、动力煤价格稳定，合成氨价格下跌2.72%。
• 现货市场价：山东、山西、河南、东北、广东、广西等地尿素价格稳中小幅松动。
• 供需面概览：尿素开工持续高位，供给压力依旧；下游需求支撑不足，采购节奏趋缓；短期价格偏弱，需逐步筑底。
• 市场观点：尿素期货宽幅震荡，现货市场价稳中小幅松动；短期价格偏弱，需关注市场情绪修复和供应端收紧。

氯碱产业

核心内容

• 现货及期货价格：山东32%液碱折百价稳定，液碱市场东稳西弱，部分企业价格松动；PVC市场价下跌，乙烯法PVC价格下跌3.4%。
• 海外报价及出口利润：FOB华东港口报价下跌5.6%，出口利润下降42.1%。
• 供给：烧碱及PVC开工率小幅下降，部分装置检修。
• 需求：下游需求疲软，采购跟进有限，基差走弱。
• 库存：烧碱厂库库存微降，PVC上游厂库库存增加，总社会库存增加。
• 市场观点：烧碱市场短期上行乏力，关注检修和出口变量；PVC市场短期震荡偏强，关注春检和出口装船情况。

玻璃及纯碱产业

核心内容

• 玻璃价格：华北、华东、华中、华南报价稳定，玻璃2609合约上涨0.95%。
• 纯碱价格：华北、华东、华中、西北报价稳定，纯碱2605合约微涨，2609合约微涨。
• 供需：纯碱产能利用率上升，玻璃日熔量增加，光伏日熔量稳定。
• 库存：玻璃厂库库存上升，纯碱厂库库存微降。
• 地产数据：新开工、施工、竣工、销售面积同比均下降。
• 市场观点：玻璃以窄幅震荡为主，参考1000-1100；纯碱预计震荡偏弱，09合约参考1180-1300。

原油产业

核心内容

• 原油价格：布伦特07合约下跌1.99%，WTI 06合约下跌1.14%，SC上涨1.42%，迪拜原油下跌1.36%。
• 价差：布伦特M1-M3价差上涨1.94%，WTI M1-M3价差上涨10.14%，SC M1-M3价差下跌100%。
• 成品油价格：美国RBOB汽油下跌2.14%，ULSD柴油下跌4.62%，欧洲汽油、新加坡汽油、美国柴油、新加坡柴油、美国航煤、新加坡航煤均下跌。
• 裂解价差：美国汽油、柴油、航煤裂解价差均下跌，显示成本压力。
• 库存变化：美国原油库存下降，汽油库存下降，馏分油库存微增。
• 市场观点：全球库存进入去化周期，基本面支撑油价；地缘政治风险持续，霍尔木兹海峡通航缓慢，供应紧张；建议波段操作，配置虚值看跌期权对冲风险。

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