20210225-粤开证券-粤开晨报_大宗商品涨价持续_证券业杠杆率创新高_9页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为粤开证券2021年2月25日的晨报，主要涵盖当日国内外主要股指表现、商品期货、外汇市场动态，以及行业与公司要闻、重点报告推荐、两融数据和风险提示等内容。整体分析显示，市场受到政策调整和经济复苏等因素影响，呈现震荡调整趋势，但中长期仍具备上行潜力。

主要观点

1. 股指表现

• 两岸三地主要股指：整体下跌，上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指均出现不同程度的跌幅，而三板做市指跌幅较小。
• 国际主要股指：道琼斯工业、标普500、富时100微涨，纳斯达克、德国DAX、日经225下跌，显示全球市场波动。

2. 印花税调整影响

• 香港：提高股票印花税税率30%，由0.1%提高至0.13%，可能抑制港股交易热情，资金或回流A股。
• 美国：降低证券交易规费70%，有助于提升市场流动性，对美股构成利好，对新兴市场形成压力。

3. 证券行业杠杆率创新高

• 2020年证券行业杠杆率创2015年以来新高（3.13），反映行业融资规模扩大，监管环境相对宽松，行业龙头有望受益。

4. 公司要闻

• 美的集团：宣布不超过140亿元的股票回购计划，显示对公司未来发展的信心。
• 康希诺：提交新冠疫苗附条件上市申请，疫苗保护效力较高，预计近期获批上市。

5. 大宗商品涨价持续

• 上游：原油、天然气、有色金属价格多数上涨，黄金略有下跌。
• 中游：螺纹钢、板材价格回升，化工产品价格普遍上涨，水泥价格下跌。
• 下游：新能源汽车产销快速增长，汽车和乘用车销量同比上升，地产市场有所回暖。

6. TMT板块

• 存储器价格上行，春节档电影票房表现强劲，显示消费市场复苏。

关键信息

股指数据

外汇数据

商品期货数据

重点报告推荐

• 【粤开策略专题】：分析大宗商品涨价趋势，指出油价、有色金属、化工产品等价格上涨，而煤炭价格有所回落。
• 【粤开策略解盘】：指出短期市场扰动不改长期上行趋势，建议关注低估板块及两会相关投资机会。

风险提示

• 短期风险：港股交易费用增加，可能抑制市场活跃度；美股若短期走强，可能对新兴市场形成压力。
• 长期风险：全球经济复苏不及预期、政策不确定性、市场情绪波动等。

两融数据

• 两融市场概况图表显示市场整体有所波动，但未提供具体数据，需参考图表分析。

分析师信息

• 李兴：高级策略分析师，具备证券投资咨询执业资格，负责市场分析与策略建议。
• 陈梦洁：首席策略分析师，主要负责行业比较与市场点评。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅 > 10%）、增持（5%~10%）、持有（-5%~5%）、减持（< -5%）。
• 行业投资评级：增持（行业回报 > 5%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）。

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