20240528-紫金天风-钢材周报_增产中库存持续去化_成材暂不满足负反馈条件_31页_4mb

五月中旬的钢铁市场呈现震荡态势。供给端来看，炼铁高炉产能利用率持续高位，247家钢铁企业盈利率环比增长21.6%，焦炭首轮降价已令钢厂利润修复，高炉复产已现苗头，6月铁产量或继续增长。废钢消耗量达近年高位，产能利用率维持高位，对价格多支撑。需求方面，数据显示五大品种消费总量环比降幅达11%，螺纹钢周消费量下降最为明显，市场信心偏弱。但库存端，螺纹钢厂库与社会库存整体处于偏低水平，特别是中板去库迹象明显，抵消了一定的看空压力。盘面方面，主力合约突破3800关口后回落，但仍处震荡偏多格局，核心观点仍看涨。

然而，近期唐山环保趋严、房地产投资疲软以及非洲猪瘟对热卷出口的限制构成了潜在风险。基本面显示，随着成本支撑强化，原料端基本面向下游传递仍显滞后，市场参与者对未来的预期保持谨慎乐观，价格区间震荡的可能性较大。