20250615-中原证券-行业周观点_2025年第二十一期_6月9日-6月13日_14页_664kb

中原证券行业周观点（2025年第21期）

🔫 锂电池

• 板块表现：锂电池指数本周上涨 0.66%，持续跑赢沪深 300 指数。
• 行业动态：
  • 2025 年 5 月新能源汽车销量同比增长 36.86%，动力电池装机量同比增长 43.11%。
  • 电池级碳酸锂价格上涨 2.48%，其他价格指数保持稳定。
• 投资建议：短期关注板块机会，政策鼓励新能源汽车行业发展，产业链价格总体平稳。

💧 化工

• 板块表现：中信基础化工行业指数上涨 0.20%，表现强于沪深 300 指数。
• 行业动态：
  • 多产品价格出现上涨，如粗苯、己二酸等。
  • 钾肥、磷肥及农药需求有所回暖。
• 投资建议：关注钾肥、磷化工和农药行业，尤其看好具有资源禀赋的公司。

🐱 农林牧渔

• 板块表现：农林牧渔指数上涨 1.44%，跑赢沪深 300 指数。
• 行业动态：
  • 宠物食品领涨，水产加工领跌。
  • 生猪价格微跌，白羽肉鸡产业链理论亏损收窄。
• 投资建议：长期关注供需平衡，政策支持肉禽价格反弹，细分领域关注宠物食品。

🏦 证券

• 板块表现：券商指数上涨0.84%，但整体情绪未显著提振，建议适度关注估值低位的券商。
• 行业动态：
  • 行业成交额环比增长，头部券商分化明显。
• 投资建议：短期跟随市场情绪面震荡，关注政策落地和估值修复机会。

🚗 汽车

• 板块表现：中信汽车指数下跌0.66%，跑输沪深 300。
• 行业动态：
  • 技术: 汽车智能化加速，头部厂商合作推进。
  • 政策：支付账期缩短至 60 天，促公平竞争。
• 投资建议：政策红利+智能化升级驱动机会，短期偏弱但中长期改善潜力大。

🌞 光伏

• 板块表现：光伏板块下跌 0.72%，成交额环比放量。
• 行业动态：
  • 隆基绿能技术突破，钙钛矿电池效率创新高。
  • 光伏巨头携手推动产能整合。
• 投资建议：行业产能去库存化周期延长，等待业绩拐点。

🔋 电力及公用事业

• 板块表现：行业指数上涨0.29%，水电板块表现突出。
• 行业动态：
  • “疆电入渝”特高压通电，光伏+风电指标纳入上海能源规划。
  • 水电股受益于高股息、低估值。
• 投资建议：建议关注高分红大型水电企业，核电在基建风口快速推进。

📺 传媒

• 板块表现：上涨1.38%，动漫、游戏板块领涨。
• 行业动态：
  • 政策支持游戏出海，AI技术赋能游戏和出版。
  • 腾讯并购喜马拉雅，IP衍生品市场扩张。
• 投资建议：游戏、出版、广告板块存在估值优势，IP衍生品景气向上。

💻 计算机

• 板块表现：指数下跌2.25%，芯片布局提速。
• 行业动态：
  • 海光信息整并中科曙光，AI 技术取得突破性进展。
  • 国产替代有序推进。
• 投资建议：短期波动不改中长期需求，关注AI芯片生态布局。

🧩 电子

• 板块表现：下跌1.96%，半导体板块领跌。
• 行业动态：
  • 苹果发布新一代操作系统。
  • 存储芯片涨价，NAND Flash价格持续上行。
• 投资建议：受益于AI投资加码的国内存储器企业值得关注，关注国产化与政策利好叠加。

🔗 通信

• 板块表现：下跌0.50%，环比增长明显。
• 行业动态：
  • 美光HBM4 送样，CPO 技术加速落地。
  • 通信产业头部企业占有客户更加多元。
• 投资建议：光学器件板块短期受益CPO 技术落地，推荐关注仕佳光子、新易盛等。

** 行业展望：多数板块处于波动调整期，除能源与政策催化明确领域外，短期成长性分化明显。建议围绕政策+技术+景气度多维逻辑进行市场节奏把握。