20131118-天风证券-研究行业周报（2013年第34期）_行情以震荡为主_11页_1mb

A股市场总结

核心内容

本报告总结了2013年11月15日前后国内外主要指数的表现、A股市场的主要影响因素、行业一致预期及行业公司观点，为投资者提供了对市场趋势的分析和相关行业投资建议。

主要观点

• 行情以震荡为主：整体市场呈现震荡走势，短期内受多种因素影响，难以形成明显的趋势性行情。
• A股影响因素：银行间利率震荡上行、经济增速有所反弹、超额货币增速下行、人民币升值预期减弱、大小非解禁高峰已过，这些因素共同影响了市场走势。
• 行业一致预期：根据PEG（市盈率与盈利增长比率）指标，当前金融服务、房地产、建筑建材是PEG最低的行业，短期看好信息设备、纺织服装、轻工制造和电子等年报净利润增速预期上行或维持高增速的行业。
• 行业公司观点：重点推荐机械、化工、信息设备、农林牧渔、医药生物和金融服务等行业中的特定板块或个股，如钻采设备、机器人及农机、环保化工股、低估值成长股、养殖产业链、高成长医药股等。

关键信息

1. A股影响因素

• 银行间利率：1个月期SHIBOR利率上升，3个月期SHIBOR利率小幅上升，整体利率震荡上行。
• 经济增速：克强指数持续反弹，显示经济复苏迹象。
• 超额货币增速：未来几个月可能震荡下行，对股市形成压力。
• 人民币升值预期：有所下行，表明热钱流入预期减弱。
• 大小非解禁：11月份解禁高峰已过，对市场影响逐渐减小。

2. 行业一致预期

• PEG最低行业：金融服务、房地产、建筑建材。
• 短期看好行业：信息设备、纺织服装、轻工制造、电子、保险、贸易、交运设备服务、通信设备、酒店、采掘服务及纺织制造。
• A股整体市盈率：11月15日为13.02倍，处于相对低位。

3. 行业公司观点

• 机械：关注钻采设备、机器人及农机板块，军工、铁路设备、机器人及自动化板块表现良好。
• 化工：关注与环保相关的化工股，如江南高纤、卫星石化、华峰氨纶、三友化工等。
• 信息设备：推荐有成长性的低估值个股，如中天科技。
• 纺织服装：关注有潜力的纺织制造企业。
• 农林牧渔：看好养殖产业链，推荐大北农、大华农等。
• 医药生物：推荐高成长股，尤其是与二胎政策相关的医疗服务、器械、诊断、药品及疫苗企业。
• 金融服务：关注相关金融公司。

行业表现

• 机械行业：2013年11月12日—15日累计涨幅3.29%，跑赢上证指数。
• 化工行业：基础化工板块上涨2.89%，跑赢大盘。
• 通信设备：上涨4.56%，其中通信终端涨幅最大。
• 农林牧渔：上涨0.96%，养殖板块表现良好。

风险提示

• 经济低迷：可能导致化工产品需求及价格不达预期。
• 市场竞争激烈：尤其在移动支付、信息服务等领域。
• 政策预期不达：可能影响行业走势。
• 饲料成本上升：对养殖行业构成压力。
• 潜在利益冲突：天风证券及其关联机构可能持有相关公司证券，影响报告的客观性。

投资建议

• 股票投资评级：根据未来6个月内股价与沪深300指数的相对表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：分为强于大市、同步大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告基于市场公开信息和独立判断，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 报告机密，仅限收件人使用，不得转发。
• 天风证券及其关联机构可能持有相关公司证券，存在潜在利益冲突。

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