20250211-红塔证券-TMT行业月报_三大运营商加大对人工智能投入_DeepSeek引发市场对国内人工智能产业链的关注_11页_1mb

2025年1月，通信和计算机行业面临调整，通信行业下跌0.85%，计算机行业下跌21.6%，其中DeepSeek-R1模型的发布减少了对高性能GPU的依赖，引发了算力需求担忧。三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）加强了对人工智能的投资，分别投入大规模算力建设和模型应用。例如，中国移动构建多功能算力网络，中国电信推进星辰大模型研发，中国联通注重智能化转型。同时，DeepSeek模型开源降低了AI运营成本，推动行业向低成本方向发展，关注算力储备和非CUDA依赖企业。风险在于人工智能盈利模式未成熟，短期内回报有限，且低成本模型可能加剧行业竞争。AI产业链包括上游算力供应商、中游模型训练公司、下游应用公司，预计市场规模快速增长。

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