20160606-东兴证券-东兴晨报_21页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份2016年6月6日的行业与市场分析报告，涵盖了房地产行业、通信行业及化工行业的深度分析，同时提供了A股、港股、美股、欧洲股市等国内外主要市场的行情数据，以及大宗商品价格、汇率、新股发行与上市、A-H股溢价等信息。报告还分析了多个上市公司的基本面与投资策略。

房地产行业分析

主要观点

1. 政策环境：重庆房地产市场政策稳定，无限购政策，土地供应充足，土地财政依赖度低，土地价格保持低位，保障了市场的健康发展。
2. 需求支撑：城镇化与人口转移为重庆市场提供了稳定的需求支撑，尤其是刚需和改善型需求。
3. 市场数据：2016年一季度，重庆的商品住宅新开工和竣工面积分别同比增长20.41%和79.75%。出清周期已降至8.5个月，若降至6.5个月，将可能迎来价格上涨。
4. 投资策略：建议关注重庆区域龙头房企，如迪马股份、金科股份，以及在重庆重点布局的招商蛇口、万科和金融街。

房地产行业研究员

梁小翠

公司分析

鹏博士（600804）

• 行业地位：国内最大的民营宽带运营商，实力最强的第三方IDC服务商。
• 财务状况：公司现金流充裕，净利润增长加速，2015年归母净利润增长34.1%，2016年一季度增速再次提高。
• 战略布局：
  • 云：拥有国内最大规模中立IDC集群，预计未来3年云服务收入增速将保持20%+。
  • 管：受益于“宽带中国”战略，预计未来3年宽带用户可维持20%增长。
  • 端：布局智能硬件与智慧家庭平台，预计分羹千亿级客厅经济。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.68元、0.84元和0.96元，对应PE分别为26.5倍、21.5倍和18.6倍，预计2016年PEG为0.82 < 1，给予“强烈推荐”评级。

安迪苏（600299）

• 产品优势：液体蛋氨酸在添加过程中不易产生粉尘，且可精确控制用量，适用于大规模养殖场，成本低于固体蛋氨酸。
• 市场格局：全球蛋氨酸市场中液体蛋氨酸占40%，固体占60%。中国市场中固体占75%，液体占25%。
• 产能与成本：南京工厂已投产7万吨蛋氨酸产能，预计全年产量增加2-4万吨。公司毛利率保持在40%-50%之间。
• 竞争格局：安迪苏、诺伟思和住友具备液体蛋氨酸技术，赢创德固赛无该产能。
• 盈利预测：2016-2017年EPS分别为0.9元和1.05元，对应PE分别为15倍和12.7倍，维持“强烈推荐”评级。

市场综述

国内市场

• A股：延续反弹，食品饮料、医药、计算机板块表现最佳。上周上证综指涨0.46%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.75%，中小板指涨1%。
• 港股：恒生指数涨0.42%，国企指数涨0.61%。大市成交660.67亿港元。

国际市场

• 美国：道琼斯指数跌0.18%，纳斯达克指数跌0.58%，标普500指数跌0.29%。
• 欧洲：英国富时100指数涨0.39%，法国CAC40指数跌0.99%，德国DAX指数跌1.03%。
• 其他市场：日经225指数涨0.48%，FTSE100指数涨0.39%。

大宗商品与汇率

大宗商品价格

• 原油：NYMEX原油跌1.18%，BRENT原油跌0.20%。
• 铜与锌：LME铜现货持平，LME锌现货价格未列。
• 黄金：COMEX黄金持平，价格为1246.50美元/盎司。
• 其他：燃油FU00跌8.23%，豆一1309跌1.06%，白糖1309价格未列。

汇率

• 美元：USD/CNY为6.5793，涨0.16%。
• 欧元：EUR/CNY为7.3347，跌0.28%。
• 英镑：GBP/CNY为9.4830，涨0.13%。
• 日元：JPY/CNY为6.0431，涨0.62%。

新股发行与上市

• 发行情况：2016年1月至6月期间，多家公司完成新股发行，包括思维列控、桃李面包、中新科技、富祥股份等。
• 上市情况：包括高科石化、高澜股份、海顺新材、苏州设计等公司上市。

A-H股溢价

• 主要公司：华电国际、东方航空、重庆钢铁、中国中铁、中国铁建、东方电气、中海油服、南京熊猫、海螺水泥、皖通高速、招商银行、中集集团、四川成渝、民生银行、马钢股份、青岛啤酒、北辰实业、中国人寿、广汽集团、深高速、中兴通讯、中信银行、鞍钢股份、中国太保、宁沪高速、中国中冶、华泰证券、中煤能源、兖州煤业、中国神华、潍柴动力、紫金矿业、中国银行、金风科技、中国国航、上海电气、华能国际、晨鸣纸业、福耀玻璃、广深铁路、中信证券、广发证券、中国铝业、中海集运、复星医药、浙江世宝、中国交建、新华制药、中国石化、中海发展、光大银行、大连港、郑煤机、江西铜业、山东墨龙、中联重科、上海医药、中国平安、东江环保、金隅股份、比亚迪、长城汽车、海通证券等。
• A-H股溢价：多数A股价格高于H股，部分公司如中国平安、海通证券等，A股价格显著高于H股。

总结

• 房地产市场：重庆市场具备政策、需求和库存优势，预计未来将面临上涨行情，建议关注区域龙头房企。
• 公司分析：鹏博士与安迪苏分别在通信与化工行业表现突出，具备增长潜力。
• 市场走势：A股与港股整体呈上升趋势，但国际市场上跌为主。
• 经济数据：制造业PMI连续下滑，服务业PMI亦有下降，但整体经济仍处于扩张区间。
• 投资建议：基于当前市场和公司基本面，建议关注鹏博士和安迪苏等公司。