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台灣股市總結

核心內容

台灣股市近期表現呈現盤整修正格局，加權指數與櫃買指數皆小幅上漲，但成交量與漲跌幅顯示市場處於觀望狀態。市場預期未來將持續震盪修正，加權指數預估在8550~8620點區間運作。國際股市方面，美股小幅下跌，美元指數與國際原油價格同步下滑，而亞股表現相對穩定。

主要觀點

• 台灣股市：6月5日開盤後，加權指數小漲，但受制於長期下降趨勢壓力，預期後市仍需修正。櫃買指數雖反彈，但量價背離，面臨頭肩頂壓力。
• 美國經濟數據：5月非農就業人口增加3.8萬人，失業率降至4.7%，市場對6月升息預期下降，7月升息機率上升至33%。
• 國際市場動態：美股整體小跌，道瓊指數、S&P 500、NASDAQ均下跌，美元指數下跌1.65%。國際原油價格下跌，黃金價格上漲，反映市場對經濟前景的不確定性。
• 台灣股市買賣超：外資買超5.6億，投信賣超8.3億，自營商買超0.0億，上櫃市場外資買超1.0億，投信賣超1.4億，自營商買超0.3億。
• 強勢股：遊戲族群、飛機零組件、宏達電、聯亞、智邦、新日興、長虹、王品、江申、福懋油、F-綠河、旭富等表現較佳。
• 弱勢股：F-矽力、伍豐、劍麟、兆赫、單井等個股因修正或漲多拉回而表現不佳。
• 未來關注重點：美國將於6月6日公布重要經濟數據，包括消費者信用貸款、銷售、失業救濟人數等，可能影響市場情緒。

關鍵信息

美股盤勢

• 整體表現：道瓊指數下跌31點，S&P 500下跌6.1點，NASDAQ下跌28點。
• 美元指數：下跌1.65%，反映市場對Fed升息預期下降。
• 國際原油：下跌55美分，收48.62美元/桶。
• 金價：上漲30.3美元，收1242.9美元/盎司。

台灣股市表現

• 加權指數：收8,591.6點，漲4.2點，成交量302.1億。
• 櫃買指數：收128.3點，漲0.2點，成交量133.9億。
• 法人買賣超：外資買超5.6億，投信賣超8.3億，自營商持平。

重點產業動態

電子產業

• 景碩：受惠於蘋果SiP板技術導入，預期成為最大受益者。
• 台積電：研發支出創新高，22億美元，預期2016年營收成長5~10%。
• 南茂：受益於OLED驅動IC需求，預期下半年表現優於上半年。
• 大立光：5月營收創新高，預期下半年因iPhone 7雙鏡頭需求提升而爆發。

太陽能產業

• 太陽能市場：價格持續下跌，供過於求，預期第三季需求進一步下滑，價格仍有下探壓力。
• 碩禾：面臨五項隱憂，包括集團內鬥、銀粉供應吃緊、太陽能市況不佳、本土競爭者崛起及可能的財務問題，投資建議為中立。

輪胎產業

• 雙反調查：美國對中國輪胎雙反調查加速產業整併，預期對台灣輪胎廠有利。
• 正新與建大：受惠於產業景氣回升，近期建議逢低布局。

旅遊產業

• 雄獅：取得上海自貿區大陸公民出境遊業務資格，預期下半年營運動能強化。
• 赴台遊業務：雄獅在福建已取得赴台遊資格，上半年已有赴台遊實績。

医疗设备

• 上銀科技：與秀傳醫院合作研發腹腔手術輔助機器人，有助提升微創手術的精準度與安全性。
• 機器人產業：目前佔比尚低，預期下半年需求增加，但需觀察是否達成經濟規模。

原物料行情

• DRAM：價格持續下跌，反映市場供過於求。
• 原油：紐約與布蘭特原油價格下跌，市場對需求與經濟前景擔憂。
• 黃金：價格上漲，反映市場避險情緒。
• 銅、鉛、鎳：價格波動不大，但整體表現偏弱。

筹码动向

• 集中市場：外資與投信買超與賣超情況顯示市場對部分產業與個股信心強化。
• 櫃買市場：三大法人買賣超動態反映市場對不同產業的關注度。

投資建議

• 台泥：大陸水泥市場逐季改善，投資建議為中立。
• 景碩：受惠於蘋果SiP板需求，建議區間操作。
• 南茂：受益於OLED需求，預期下半年營收表現優於上半年，建議區間操作。
• 大立光：預期下半年因iPhone 7需求提升而表現強勁，建議區間操作。
• 雄獅：取得大陸出境遊資格，建議關注其下半年營運表現。
• 上銀科技：機器人技術與市場拓展前景佳，建議關注其技術與市場佈局。
• 太陽能產業：預期第三季需求進一步下滑，建議觀望。
• 輪胎產業：產業整併與需求回升預期，建議關注雙反調查結果。
• 原物料：關注需求與供給變化，投資建議以區間操作為主。

未來展望

• 美國經濟：5月數據偏弱，6月升息機率下降，市場需觀察葉倫6月6日費城演說。
• 歐元區經濟：PMI數據略上揚，但整體經濟仍處於增長放緩階段。
• 台灣股市：預期後市仍需震盪修正，加權指數可能在8550~8620點區間運作。
• 產業趨勢：關注iPhone 7的技術變革，如SiP與OLED，以及太陽能、輪胎等產業的供給與需求變化。

附註

本研究報告僅供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，不保證內容完整性與精確性，亦不影響投資決策。投資人應自行評估風險。