20240421-山西证券-纺织服装行业周报_Adidas上调2024年业绩预期_国际运动品牌收入指引梳理_20页_2mb

纺织服装行业周报（2024年4月14-20日）分析总结：本周纺织服饰板块整体表现疲软，市场数据显示板块跌幅显著，反映出消费复苏压力。Adidas公布2024Q1业绩，收入同比增长4%（剔除汇率影响，增长8%），上调全年收入预期至中高单位数，主要受Yeezy产品拉动，但汇率不利影响需关注。国际品牌如Lululemon、Puma等领域指引各异，部分公司下调预期。

行情回顾中，纺织服饰板块下跌4.14%，落后沪深300上涨1.89%；家居用品板块同步下跌4.23%。板块内细分领域如服装家纺和饰品跌幅较大，估值水平虽高，但部分公司如伟星股份和波司登业绩表现突出，获推荐。投资建议聚焦纺织制造企业（如申洲国际）和高股息品牌服饰（如海澜之家），以及运动品牌（如361度），关注因消费升级受益的细分市场。

行业数据方面，出口增长20%，但社零总额同比增长仅31%，消费偏好向体育娱乐用品倾斜，增速达142%。房地产数据持续疲弱，商品房成交大跌，提示地产相关企业如索菲亚需应对弱市。

行业新闻中，LVMH一季度有机增长3%，强劲依赖亚太市场；建材家居景气指数回升，京东618大促缩短周期，强调国货和低价商品，目标提升中小商家销售。

风险包括消费信心不足、地产低迷、库存去化缓慢等。整体上，行业需平衡全球化布局与本地需求，把握数字化消费趋势。