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黑色产业链周报分析

1. 周度行情回顾

成材方面，上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率和日均铁水产量环比上升，钢价震荡反弹，螺纹钢和热卷出现分化，螺纹强于热卷，但下游需求未改善，现货基差略有收缩。
煤焦方面，产量和库存增加，价格重心上移，现货市场小幅反弹，但环保限产影响情绪。
铁合金方面，供给端产量下降但库存压力大，特别是硅锰，价格偏弱，需求端支撑不足，基差和盈利情况分化。

2. 本周黑色行情预判

成材：短期震荡偏强，主要源于基本面支撑，关注宏观政策和下游需求变化。
煤焦：供需双增临近国庆假期，盘面宽幅震荡，需紧盯环保限产进展和进口煤通关。
铁合金：基本面驱动有限，预计偏弱盘整，节前补库或提供短暂支撑，核心关注终端需求启动和钢厂利润水平。

3. 品种数据摘要

成材：螺纹钢产量小幅下降但表需上升，库存累库减缓；热轧产量增加但表需微降，社库上升。硅锰及硅铁库存连续增加，成本支撑较强但需求疲软。煤焦：焦炭库存上升，焦煤可用天数变化不大，价格基差偏负。铁合金：硅锰产量环比下降，价格小幅上行；硅铁产量基本持平，库存略有下降。数据定锚市场参与者对供给端扰动敏感。