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天然橡胶期货周报总结（2021年9月17日）

一、核心内容

1.1 市场价格走势

• 沪胶期货：

  • 收盘价：13740元/吨（较上一周+305元/吨）
  • 持仓量：165223手（较上一周-43514手）
  • 前20名净持仓：-36204手（较上一周+5664手）

• 20号胶期货：

  • 收盘价：11165元/吨（较上一周+570元/吨）
  • 持仓量：12067手（较上一周-7238手）
  • 前20名净持仓：-2434手（较上一周-1293手）

• 现货价格：

  • 19年国营全乳胶：12825元/吨（较上一周+500元/吨）
  • STR20（新加坡天然橡胶）：1735美元/吨（较上一周+65美元/吨）

1.2 基差与价差

• 沪胶基差：截至9月16日为-1055元/吨（较上周-10元/吨）
• 20号胶基差：截至9月13日为-13元/吨（较上周-347元/吨）
• 全乳胶与越南3L价差：25元/吨（较上周+100元/吨）
• 泰国3号烟片与沪胶价差：2620元/吨（较上周-160元/吨）
• 全乳胶与合成胶价差：675元/吨（较上周+900元/吨）

二、市场多空因素分析

2.1 利多因素

• 轮胎厂开工率环比回升
• 天然橡胶社会库存持续下降
• 青岛地区库存维持较高消库速度，对胶价有所支撑

2.2 利空因素

• 全球天胶产区进入开割期，产量不断增加
• 高海运费影响外需增长
• 成品库存高，轮胎厂开工率仍有降低可能
• 长假临近，存在停限产可能

三、市场数据与图表分析

3.1 原料价格

• 泰国合艾原料市场：

  • 田间胶水：49.5泰铢/公斤（+3）
  • 杯胶：45.9泰铢/公斤（+2）

• 国内收购价：

  • 云南胶水：11800元/吨（+200）
  • 海南新鲜胶乳：12000元/吨（+200）

3.2 开工率与利润

• 轮胎开工率：

  • 半钢胎厂家：52.73%（环比+13.25%）
  • 全钢胎厂家：58.5%（环比+17.3%）

• 加工利润：

  • 烟片胶加工利润：-30.49元/吨（环比+2.23美元/吨）
  • 标胶加工利润：34.09美元/吨（环比+0.21美元/吨）

3.3 合成胶价格

• 华东市场丁苯橡胶：12100元/吨（较上周-400元/吨）
• 华北市场顺丁橡胶：12820元/吨（较上周-400元/吨）

3.4 仓单走势

• 沪胶仓单：截至9月16日为198670吨（较上周+390吨）

四、周度观点与策略

• 未来一周预期：

  • 主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱
  • 越南8月出口环比下跌，预计9月出口仍存回落可能
  • 市场普遍预期10月份国内进口量才能明显增加

• 策略建议：

  • ru2201合约节后建议采取震荡思路对待

五、发布信息

• 发布机构：瑞达期货研究院
• 分析师：林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766
• 关注方式：微信公众号“瑞达研究院”

六、免责声明

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