20141013-上海中期-农产品一周摘要_27页_2mb

农产品市场周报总结

核心内容概览

上海中期期货研究所于2014年10月13日发布的农产品周报，涵盖了豆粕、豆油、棕榈油、大豆、玉米、鸡蛋、白糖、棉花等主要农产品的市场分析、观点及操作建议。整体来看，市场仍处于偏空格局，但部分品种存在反弹机会。

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主要观点与操作建议

豆粕

• 基本面简析：中长期偏空格局保持，收割利空近期干扰，美盘短期平台震荡；现货高升水支撑近月期价。
• 操作建议：1-5跨期套利谨慎持有，粕类反弹短线参与。
• 关键信息：10月报告利多但未改变供应基本面，豆类出口数据尚可，但需求调整未见明显迹象。

豆油

• 基本面简析：连豆油库存压力未缓解，趋势性交易者观望；美盘收割压力持续，豆油缺乏反转动能。
• 操作建议：格局尚未变化，试多为主；豆棕价差仍有扩大需求，但油脂底部构筑时间较长。
• 关键信息：国内豆油商业库存维持高位，出口需求不及预期，市场情绪偏空。

棕榈油

• 基本面简析：马棕去库存需要价格刺激，FOB豆棕价差仍有扩大需求，但季节性影响可能形成筑底。
• 操作建议：谨慎持多，亦可继续参与跨期反套。
• 关键信息：马棕产量下降，出口数据疲软，库存微增，短期震荡为主。

大豆

• 基本面简析：新季大豆收割加速，供应增加，豆类库存消费比维持高位，压制价格上扬。
• 操作建议：空单谨慎持有，关注非转基因广告禁令对市场情绪的影响。
• 关键信息：进口大豆价格较低，国产大豆因供需好转略有支撑，但整体仍偏空。

玉米

• 基本面简析：东北玉米上量加速，供应增加；临储玉米成交下降，市场看跌情绪增强。
• 操作建议：玉米偏空思路操作，空单在2330下方滚动式止盈。
• 关键信息：新玉米上市加快，北方港口库存上升，南方销区需求趋弱，价格承压。

鸡蛋

• 基本面简析：节后蛋价惯性下跌，产区行情暂稳，销区走货缓慢；淘汰鸡价格涨跌互现。
• 操作建议：暂时观望，多空分歧加大。
• 关键信息：上游鸡苗价格稳中有跌，下游需求趋于理性，市场整体疲软。

白糖

• 基本面简析：广西即将开榨，糖价进入震荡格局；产销区现货价格下跌，成交量回落。
• 操作建议：在4350-4650元/吨进行短线投机操作。
• 关键信息：全球糖市供应过剩，进口糖利润下降，市场情绪偏空。

棉花

• 基本面简析：USDA下调美棉产量，新疆籽棉价格有望上涨；内地纺织企业进入新疆收购，推动籽棉价格上涨。
• 操作建议：技术面上，CF1501合约价格或将在13000-14000元/吨运行。
• 关键信息：新疆籽棉收购缓慢，但扎花厂有利润动力，可能推高籽棉价格；全球库存偏高，长期面临下行压力。

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关键信息汇总

品种	关键信息
豆粕	1-5跨期套利谨慎持有，现货高升水支撑近月期价，但整体偏空。
豆油	库存压力未缓解，豆棕价差扩大需求，但油脂底部构筑时间较长，暂不宜趋势建多。
棕榈油	马棕去库存需价格刺激，FOB豆棕价差仍有扩大需求，但季节性可能形成筑底。
大豆	新季大豆大量上市，供应增加，库存消费比维持高位，空单谨慎持有。
玉米	东北玉米上量加速，临储玉米成交下降，价格承压，空单滚动止盈。
鸡蛋	节后蛋价惯性下跌，产区暂稳，销区走货不快，多空分歧加大，建议观望。
白糖	广西开榨临近，糖价震荡，进口糖利润下降，短线投机区间4350-4650元/吨。
棉花	USAD下调美棉产量，新疆籽棉价格有望上涨，但全球库存偏高，长期偏空。

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市场趋势总结

• 整体趋势：多数农产品处于偏空格局，尤其是豆粕、豆油、玉米、白糖等品种，但部分品种如棕榈油、棉花存在短期反弹机会。
• 供需格局：新季作物大量上市，供应增加，库存消费比偏高，压制价格上行。
• 操作策略：以观望为主，部分品种可参与短线操作或套利，如豆粕1-5反套，白糖短线投机，棉花短期偏多。

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风险提示

• 本报告由上海中期期货研究所组织编辑，不作为直接投资依据。
• 市场观点可能变化，建议投资者根据市场动态灵活调整策略。
• 建议咨询上海中期相关业务人员以获取更详细的投资建议。