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报告摘要

债券关注信息总结（2021年3月2日）

一、核心内容概述

以下为2021年3月2日债券市场重点关注的信息，涵盖发行主体重大事项公告及估值偏离监控两大板块。核心内容包括企业信用风险事件、公司治理变动及债券市场流动性与估值情况。

二、发行主体重大事项公告

1. 中国城市建设控股集团

事件类型：债券违约（负面）
债券信息：
- 债券代码：101578004.IB
- 债券简称：15中城建MTN002
- 发行规模：25.0亿元
- 票面利率：8.51%
- 剩余期限：4.73年
- 债项评级：C
公司信息：
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：中城建国际科技发展(北京)有限公司
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：C

2. 成龙建设集团

事件类型：被列入失信被执行人（负面）
财务信息：
- 截至2021年2月18日，被执行标的合计14889233元
- 截至2021年1月末，未结案诉讼金额合计3.44亿元
债券信息：
- 债券代码：143052.SH、143376.SH、143649.SH、155242.SH
- 债券简称：17成龙01、17成龙03、18成龙01、19成龙01
- 发行规模：2.0-40.0亿元
- 票面利率：4.40%-8.30%
- 剩余期限：1.11-4.80年
- 债项评级：C或AA
公司信息：
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：刘美产
- 持股比例：93.33%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：C

3. 华夏幸福

事件类型：主体及债项信用等级下调（负面）
信用等级调整：
- 主体评级由B调降至C
- “20华夏幸福MTN001”和“20华夏幸福MTN002”由B调降至CCC
债券信息：
- 债券代码：135082.SH、135302.SH、135391.SH、135465.SH、102000735.IB、155103.SH
- 债券简称：16华夏01、16华夏04、16华夏05、16华夏06、20华夏幸福MTN002、18华夏07
- 发行规模：15.0-40.0亿元
- 票面利率：4.40%-8.30%
- 剩余期限：0.02-4.13年
- 债项评级：B或CCC
公司信息：
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：华夏幸福基业控股股份公司
- 持股比例：24.90%
- 所属行业：房地产
- 主体评级：BB

4. 厦门国贸集团

事件类型：董事长及总裁变更（关注）
公司信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：厦门国贸控股集团有限公司
- 持股比例：38.77%
- 所属行业：商业贸易
- 主体评级：AAA
债券信息：
- 债券代码：012100640.IB、012100418.IB、012100592.IB、012100670.IB、031800624.IB、101901265.IB、101901737.IB、163384.SH、163491.SH
- 债券简称：21厦国贸SCP006、21厦国贸SCP002、21厦国贸SCP005、21厦国贸SCP007、20厦国贸PPN001、21厦国贸MTN002、21厦国贸MTN003、20厦贸Y5、20厦贸G1
- 发行规模：5.0-40.0亿元
- 票面利率：2.58%-7.30%
- 剩余期限：0.39-2.41年
- 债项评级：-或AAA

5. 紫光集团

事件类型：公司及境外子公司涉及诉讼（关注）
诉讼情况：
- 境外子公司紫光芯盛涉及2亿美元美元债券诉讼
- 由紫光集团提供无条件不可撤销连带责任保证担保
公司信息：
- 企业性质：中央国有企业
- 第一大股东：清华控股有限公司
- 持股比例：51.00%
- 所属行业：电子
- 主体评级：B
债券信息：
- 债券代码：031800147.IB、118607.SZ、102001435.IB、102001574.IB、102001707.IB、101801014.IB、101801254.IB、150833.SH
- 债券简称：18紫光PPN001、17紫光03、20紫光化MTN001、20紫光化MTN002、20紫光化MTN003、18紫光化MTN001、18紫光化MTN004、18豫能02
- 发行规模：5.0-30.0亿元
- 票面利率：4.40%-7.39%
- 剩余期限：0.06-2.70年
- 债项评级：-或BB

6. 河南能源化工集团

事件类型：
- 委托贷款融资53.3亿元（关注）
- 法定代表人变更（关注）
融资情况：
- 融资金额53.3亿元，由郑州银行提供
- 焦作煤业及永煤控股提供股权质押担保
法定代表人变更：
- 原董事长刘银志不再担任，变更为田富军
债券信息：
- 债券代码：042000122.IB、042000188.IB、101801047.IB、031654030.IB、101801270.IB、031900283.IB、031900367.IB、102001435.IB、102001574.IB、102001707.IB、101801014.IB、101801254.IB、150833.SH
- 债券简称：20豫能化CP001、20豫能化CP002、18豫能化MTN002、16豫能化PPN001、18豫能化MTN005、19豫能化PPN002、19豫能化PPN003、20豫能化MTN001、20豫能化MTN002、20豫能化MTN003、18豫能化MTN001、18豫能化MTN004、18豫能02
- 发行规模：5.0-30.0亿元
- 票面利率：5.47%-7.45%
- 剩余期限：0.06-2.70年
- 债项评级：-或BB
公司信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：河南省人民政府国有资产监督管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：商业贸易
- 主体评级：BB

7. 苏宁易购

事件类型：控股股东及股东签署股份转让框架协议（关注）
股份转让：
- 引入国有资本股东
- 股份转让款将用于提高股份转让方资本实力及优化财务结构
债券信息：
- 债券代码：112682.SZ、112697.SZ、112733.SZ、112743.SZ、112799.SZ、102000322.IB、112721.SZ、112800.SZ、139510.SZ、121505.SZ、121507.SZ、121506.SZ
- 债券简称：18苏宁01、18苏宁02、18苏宁04、18苏宁05、18苏宁06、20苏宁易购MTN001、18苏宁03、18苏宁07、19云智优、20云享A、20云享C、20云享B
- 发行规模：5.0-20.0亿元
- 票面利率：4.70%-7.39%
- 剩余期限：0.13-2.71年
- 债项评级：-或AAA
公司信息：
- 企业性质：民营企业
- 第一大股东：张近东
- 持股比例：20.96%
- 所属行业：商业贸易
- 主体评级：-

8. 重庆悦来投资集团

事件类型：董事和监事变更（关注）
人事变动：
- 任命李辉、余华为新任董事，朱东为新任监事
- 工商备案程序正在进行中
债券信息：
- 债券代码：031676006.IB、135582.SH、031676007.IB、031676009.IB、127189.SH、1580121.IB
- 债券简称：16悦来投资PPN001、16悦来债、16悦来投资PPN002、16悦来投资PPN003、PR渝悦投、15渝悦投债
- 发行规模：2.0-11.0亿元
- 票面利率：3.80%-6.09%
- 剩余期限：0.27-1.81年
- 债项评级：-或AA+
公司信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：重庆两江新区管理委员会
- 持股比例：100.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+

9. 长源电力

事件类型：完成经营范围工商变更登记（关注）
变更内容：
- 移除“房地产项目投资和管理”业务
- 其他工商登记事项不变
债券信息：
- 债券代码：012003268.IB、149023.SZ
- 债券简称：20国电长源SCP002、20长源01
- 发行规模：5.0-10.0亿元
- 票面利率：3.30%-3.55%
- 剩余期限：0.28-1.87年
- 债项评级：-或AA+
公司信息：
- 企业性质：中央国有企业
- 第一大股东：国家能源投资集团有限责任公司
- 持股比例：37.39%
- 所属行业：公用事业
- 主体评级：AA+

10. 重庆铝产业开发投资集团

事件类型：控股股东、实际控制人变更及增加注册资本（关注）
变更内容：
- 控股股东变更为重庆市国有资产监督管理委员会
- 实际控制人变更为重庆市人民政府
- 三家公司合计增资49.5亿元，新增注册资本9.89亿元
债券信息：
- 债券代码：114517.SZ、114553.SZ、032000491.IB、2080139.IB、152487.SH、2180027.IB、152743.SH
- 债券简称：19西彭01、19西彭02、20台州循环PPN001、20渝铝投债01、20渝铝01、21渝铝投债01、21渝铝01
- 发行规模：5.0-50.0亿元
- 票面利率：4.40%-7.39%
- 剩余期限：0.31-2.90年
- 债项评级：-或AA+
公司信息：
- 企业性质：地方国有企业
- 第一大股东：重庆市国有资产监督管理委员会
- 持股比例：67.00%
- 所属行业：建筑装饰
- 主体评级：AA+

三、估值偏离监控

图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
101801221.IB	18-拖集团 MTN001	241D	9	392.49	D/20.93	AA+
042000369.IB	20柳州投资CP002	178D	6.1	51.9	B/79.81	AA+/A-1
163015.SH	19碧地03	263D+2Y	4	25.53	A/92.94	AAA
101760038.IB	17涤州同创MTN001	1.39Y	5	20.71	B/82.19	AA
143100.SH	17晋交01	1.17Y	4.55	18.4	S/95.19	AAA
175036.SH	20美置06	1.47Y+2Y	4.37	16.77	A/94.66	AAA
155027.SH	18杭机01	258D+2Y	3.85	14.36	D/29.39	AAA
112458.SZ	16盐港01	231D	3.4	13.74	D/26.54	AA+
1680387.IB	16嘉湘集团02	2.56Y	4.5	12.93	D/47.42	AA
031900750.IB	19泰华信PPN003	221D+1Y	6.35	11.95	B/78.07	AA+/--

图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
166284.SH	20天生债	1.03Y+2Y+1Y	6.1	-83.03	C/60.91	--/AA
031900424.IB	19如皋沿江PPN002	1.16Y	5.05	-17.59	B/73.37	AA--
162831.SH	20慈建01	1.84Y+2Y	4.02	-13.55	B/72.66	AA+/--
032000491.IB	20台州循环PPN001	2.24Y	4.8	-13.55	D/39.69	AA+/--
032000568.IB	20连云城建PPN002	2.31Y+2Y	4.63	-13.06	A/92.01	AA+/--
112906.SZ	19广基01	1.24Y+2Y	3.7	-12.63	B/77.25	AAA
167923.SH	20海曙02	2.64Y+2Y	4.3	-12.19	C/58.97	AA+
136753.SH	16大华02	224D	4.82	-12.17	B/74.93	AA+
135832.SH	16天宁01	195D	4	-11.82	B/78.29	AA
042100036.IB	21赣州开投CP001	322D	5.1	-11.76	B/80.61	AA--