甲醇周报总结（4.14-4.18）
核心内容概述
本报告总结了2025年4月14日至4月18日期间，甲醇市场及相关产业链的运行情况，涵盖国内甲醇现货价格、基差、生产利润、企业负荷、进口价差、外盘价格、传统下游产品价格及检修状况等方面，为投资者和行业参与者提供市场分析与策略建议。
主要观点与策略
- 甲醇市场走势：
- 预计下周国内甲醇市场将延续差异化行情，部分企业可能根据自身供需情况进行调整。
- 港口库存仍处于低位，但供应面提升预期对市场走势构成压制，基差走弱，港口市场或偏弱震荡。
- 内地市场供应面存在利好，但价格偏高，贸易商追涨谨慎，部分港口货量倒流至山东，可能对内地局部市场造成冲击，短期内内地市场或转弱。
- 需持续关注节前下游备货情况及宏观面变化对市场的潜在影响。
国内甲醇现货价格
| 地区 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 江苏 |
2490 |
2445 |
2452 |
2415 |
2408 |
-3.29% |
| 鲁南 |
2398 |
2398 |
2398 |
2398 |
2398 |
0.00% |
| 河北 |
2300 |
2300 |
2300 |
2485 |
2485 |
+8.04% |
| 内蒙古 |
2162.5 |
2220 |
2265 |
2262.5 |
2262.5 |
+4.62% |
| 福建 |
2535 |
2490 |
2490 |
2475 |
2470 |
-2.56% |
- 江苏、福建甲醇价格周内有所下跌，而河北、内蒙古则呈现上涨趋势。
- 价格波动主要受供需关系、贸易商操作及区域市场影响。
甲醇基差
| 日期 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
| 4月11日 |
2490 |
2392 |
98 |
| 4月15日 |
2445 |
2369 |
76 |
| 4月16日 |
2452 |
2369 |
83 |
| 4月17日 |
2415 |
2238 |
177 |
| 4月18日 |
2408 |
2266 |
142 |
- 基差整体走弱，反映出期货价格下跌幅度大于现货价格。
- 港口基差波动较大，需关注期货走势对现货的影响。
各工艺生产利润
| 工艺 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 煤制 |
408 |
465 |
510 |
508 |
545 |
+137 |
| 天然气 |
48 |
48 |
48 |
48 |
48 |
0 |
| 焦炉气 |
535 |
535 |
535 |
720 |
746 |
+343 |
- 煤制甲醇利润持续上升，焦炉气利润显著提升，天然气利润保持稳定。
- 供应结构与成本变化是利润波动的主要因素。
甲醇企业负荷
| 区域 |
本周负荷 |
上周负荷 |
涨跌 |
| 全国 |
74.90% |
78.71% |
-3.81% |
| 西北 |
81.54% |
85.09% |
-3.55% |
- 全国甲醇企业负荷有所下降，西北地区负荷下降幅度较大。
- 企业负荷变化影响市场供应，需关注后续恢复情况。
外盘甲醇价格与价差
| 价格/价差 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| CFR中国 |
262.5 |
262.5 |
267.5 |
267.5 |
262.5 |
0.00% |
| CFR东南亚 |
347.5 |
347.5 |
347.5 |
347.5 |
342.5 |
-1.44% |
| 价差 |
-85 |
-85 |
-80 |
-80 |
-80 |
+5 |
- CFR中国与东南亚价差小幅收窄，外盘价格波动对国内市场有一定影响。
- 需关注国际价格变动及运输成本变化。
甲醇进口价差
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 现货 |
2490 |
2445 |
2452 |
2415 |
2408 |
-3.29% |
| 进口成本 |
2342 |
2343 |
2387 |
2385 |
2342 |
-0.02% |
| 进口价差 |
148 |
102 |
65 |
30 |
66 |
-81 |
- 进口价差收窄，进口利润下降，可能影响国内进口贸易商的采购意愿。
- 需关注进口成本变化及国内外价格联动。
传统下游产品价格
| 产品 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 甲醛 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 二甲醚 |
3960 |
3960 |
4010 |
4010 |
4010 |
+1.26% |
| 醋酸 |
2820 |
2820 |
2820 |
2820 |
2820 |
0.00% |
- 二甲醚价格小幅上涨，其他产品价格保持稳定。
- 下游产品价格走势影响甲醇需求及市场预期。
甲醛生产利润与负荷
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 现货 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 生产成本 |
1284 |
1284 |
1284 |
1366 |
1366 |
+6.41% |
| 利润 |
-214 |
-214 |
-214 |
-296 |
-296 |
-82 |
- 甲醛利润持续下降，成本上升是主要因素。
- 负荷小幅上升，显示行业生产活动有所恢复。
二甲醚生产利润与负荷
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 现货 |
3960 |
3960 |
4010 |
4010 |
4010 |
+1.26% |
| 生产成本 |
3566 |
3566 |
3566 |
3829 |
3829 |
+7.37% |
| 利润 |
394 |
394 |
444 |
181 |
181 |
-213 |
- 二甲醚利润大幅下滑，成本上升影响利润空间。
- 负荷小幅上升，显示市场逐步恢复。
醋酸生产利润与负荷
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 现货 |
2820 |
2820 |
2820 |
2820 |
2820 |
0.00% |
| 生产成本 |
2570 |
2545 |
2549 |
2528 |
2524 |
-1.76% |
| 利润 |
251 |
275 |
271 |
292 |
296 |
+45 |
- 醋酸利润小幅上升，成本下降推动利润增长。
- 负荷稳定，显示行业生产活动维持正常水平。
MTO生产利润与负荷
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 现货 |
7800 |
7800 |
7800 |
7800 |
7800 |
0.00% |
| 生产成本 |
8968 |
8824 |
8846 |
8728 |
8706 |
-2.93% |
| 利润 |
-1168 |
-1024 |
-1046 |
-928 |
-906 |
+262 |
- MTO利润小幅回升，成本下降是主要推动力。
- 装置负荷稳定，显示生产活动持续进行。
甲醇港口库存
| 区域 |
本周库存 |
上周库存 |
涨跌 |
| 华东 |
29.9 |
32.02 |
-2.12 |
| 华南 |
15.12 |
16.47 |
-1.35 |
- 港口库存维持低位，供应紧张或对价格形成支撑。
- 需关注后续库存变化及需求释放情况。
甲醇仓单与有效预报
| 项目 |
4月11日 |
4月15日 |
4月16日 |
4月17日 |
4月18日 |
周涨跌 |
| 仓单 |
7156 |
7756 |
7656 |
7656 |
7393 |
+3.31% |
| 有效预报 |
822 |
222 |
222 |
222 |
222 |
-72.99% |
- 仓单小幅上升，有效预报大幅下降，市场供应偏紧。
- 仓单变化可能影响期货市场流动性。
甲醇装置检修状况
| 地区 |
企业名称 |
年产能(万吨) |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量(吨) |
装置运行情况 |
| 西北 |
陕西黑猫 |
10 |
焦炉气 |
2024/11月上 |
待定 |
1950 |
停车检修 |
| 西北 |
青海中浩 |
60 |
天然气 |
2024/10/23 |
2025/3月底 |
9100 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西黄陵 |
30 |
焦炉气 |
2024/10/1 |
待定 |
5250 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西咸阳石油 |
10 |
天然气 |
2024/11/20 |
2025/3月 |
1750 |
限气停车 |
| 西北 |
宁夏能化 |
60 |
煤炭 |
2025/3/17 |
2025/4月低 |
6600 |
计划内停车检修 |
| 西北 |
宁夏畅亿 |
60 |
煤炭 |
2025/2月初 |
待定 |
10500 |
停车检修 |
| 西北 |
新疆广汇 |
120 |
煤炭 |
2025/2/20 |
2025/3月底 |
12000 |
计划外检修 |
| 西北 |
内蒙古新奥二期 |
60 |
煤炭 |
2025/3/12 |
2025/3/17 |
8800 |
二期装置故障临停检修 |
| 西北 |
久泰大路 |
100 |
煤炭 |
2025/3/16 |
2025/3月底 |
13750 |
停车检修 |
| 西北 |
蒲城清洁能源 |
40 |
天然气 |
2024/8/25 |
2025/3月底 |
5800 |
停车检修 |
- 多家企业进入检修期，尤其西北地区检修损失量较大。
- 检修时间跨度较长，影响供应端稳定性。
国外甲醇生产状况
| 企业名称 |
国家 |
年产能(万吨) |
装置运行情况 |
| ZPC |
伊朗 |
330 |
听闻恢复一套，待核实 |
| KPC |
伊朗 |
66 |
装置运行平稳 |
| FPC |
伊朗 |
100 |
装置开工一般 |
| Marjan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Kaveh |
伊朗 |
230 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Busher |
伊朗 |
165 |
装置运行正常 |
| Kimiaya |
伊朗 |
165 |
听闻恢复中，待核实 |
| Sabalan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Di Polymer Arian |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Ar-Razi |
沙特 |
500 |
装置运行正常 |
| IMC |
沙特 |
150 |
装置运行正常 |
| OMC |
阿曼 |
105 |
装置运行正常 |
| Salaha |
阿曼 |
130 |
装置运行正常 |
| Petronas |
马来西亚 |
236 |
装置运行正常 |
| QAFAC |
卡塔尔 |
99 |
2月底检修至3月16日 |
| BMC |
文莱 |
85 |
装置运行正常 |
| Kaltim |
印尼 |
71 |
装置运行正常 |
| Methanex |
新西兰 |
230 |
装置开工不高 |
| YCI |
美国 |
170 |
装置运行正常 |
| OCI |
美国 |
100 |
装置恢复正常 |
| LONYDELL |
美国 |
78 |
装置运行正常 |
| Natgasoline |
美国 |
175 |
装置运行正常 |
| Methanex |
美国 |
200 |
装置开工不高 |
| Fairway |
美国 |
163 |
装置运行一般 |
| US 甲醇 |
美国 |
20 |
装置运行平稳 |
| G3 |
美国 |
180 |
计划外停车至5月初 |
| MHTL |
特立尼达 |
400 |
装置开工不高 |
| Metor&Supermethanol |
委内瑞拉 |
243 |
装置开工一般 |
- 国外甲醇装置运行总体平稳，部分企业计划检修或已恢复。
- 需关注国外供应变化对国际市场的影响。
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