20240714-天风证券-量化择时周报_指标进入关键位置_底部区域仍值布局_5页_540kb

量化择时周观点总结

本文是天风证券于2024年7月14日发布的金融工程与量化择时周报，分析当前市场状况并给出资产配置建议。

市场概况

• 市场表现：上周（7月7日至12日）wind全A指数反弹，全周上涨154%。不同市值指数表现各异：国证2000（小盘股）上涨112%，中证500（中盘股）上涨109%，沪深300（大盘股）上涨12%，上证50（大蓝筹）上涨112%。
• 行业分化：电子行业上涨610%，表现最佳；煤炭行业下跌575%，是表现最差的板块。资金主要流入电子和有色板块。

择时信号解读

• 均线系统：wind全A的20日均线（短期）收于4215点，120日均线（长期）收于4340点，均线距离从-209%扩大至-288%，绝对值接近3%阈值。
• 预警信号：若下周无大幅反弹，均线距离将超过3%，市场可能进入下行趋势。
• 风险偏好观察：市场处于震荡格局，关键在于风险偏好变化。宏观经济数据及重要会议窗口期即将结束，可能修复风险偏好；技术面上，估值极低可限制下行空间。

估值情况

• 历史分位数：
  • PE分位数约处10%，处于较低水平。
  • PB分位数低于5%，为极低估值水平。
• 仓位建议：根据仓位管理模型，以wind全A为配置主体的绝对收益产品建议维持80%仓位。

行业配置建议

• 分析师模型：推荐有色金属、家电、新能源车（盈利上调板块）。
• TWOBETA模型：继续推荐科技板块。
• 关注方向：工业金属、家电、新能源车、通信电子等行业。

风险提示

• 市场环境可能随时变化。
• 分析模型基于历史数据，存在局限性。