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晨会报告总结 20210806

【核心内容概述】

本次晨会报告围绕财经新闻与策略视点展开，重点分析了疫苗研发进展、新能源车产业发展以及房地产市场调控效果。同时，报告从宏观经济、政策环境、产业政策等角度，对A股市场中期投资趋势进行了研判。

【财经新闻】

1. 科兴将提交德尔塔毒株疫苗紧急使用申请

• 背景：德尔塔变异株在全球130多个国家和地区流行，具有传播速度快、潜伏期短、转阴时间长等特点。
• 进展：科兴控股已分离出德尔塔毒株，并计划向各国药监局提交针对Gamma和Delta变异株的临床研究及紧急使用申请。
• 其他企业动态：中生集团也在推进针对贝塔、德尔塔等变异毒株的灭活疫苗研发，部分处于动物实验阶段。
• 疫苗有效性：斯里兰卡研究报告显示，中国生物新冠疫苗对德尔塔变异株的中和活性下降约32%，但仍有68%的保护率。
• 专家观点：现有疫苗仍有效，但需加快疫苗毒株更新以应对变异株。

2. 全球新能车产业链再迎高速增长指标

• 政策目标：美国总统拜登设定2030年美国电动汽车销量占比达50%，推动零排放汽车发展。
• 具体举措：包括建设电动汽车充电网络、提供销售激励、重组供应链、投资清洁技术等。
• 资金投入：美国商务部已拨款30亿美元用于推动电动汽车产业发展。
• 意义：这是拜登政府应对气候变化和提升产业竞争力的重要战略。

3. 资金紧销售降，房地产立体化调控效果显现

• 市场表现：7月房地产市场成交降温、销售下滑，29个监测城市成交规模环比下降11%，同比由正转负。
• 政策影响：多城房贷利率上调，限购政策与金融政策叠加，抑制了需求端。
• 房企融资：受“三道红线”与贷款集中度管理影响，房企融资趋紧，净融资为负。
• 行业趋势：房地产行业将进入平稳发展阶段，房企需调整策略，注重产品品质和区域均衡布局。

【国都策略视点】

■ 策略观点：“科技成长+硬核制造”中期占优趋势不变

• 市场趋势：下半年中小成长风格趋势仍占优，延续6月初以来的市值与行业风格分化行情。
• 短期展望：成长与消费、金融板块分化后，短期存在技术性收敛动力。
• 宏观基本面：下半年经济增长动能逐步衰减，基本面下行压力显现。
• 政策面：宏观政策预期稳中趋松，财政政策或在年底发力，货币政策保持流动性合理充裕。
• 产业政策：支持新能源汽车发展，强化科技创新，统筹双碳工作，注重抗通胀。
• 市场预期：指数近期快速调整后继续下跌空间有限，但上行动力偏弱，板块风格分化或持续。

【关键信息总结】

行业表现

• 昨日A股行业：国防军工涨幅最大（+4.03%），房地产（+1.27%）、建筑材料（+0.28%）也表现较好。
• 全球大宗商品：纽约原油上涨1.59%，伦敦期铝上涨0.94%，波罗的海干散货上涨1.75%。

投资建议

• 投资评级：
  • 行业投资评级：推荐（跑赢综合指数）、中性（跟随综合指数）、回避（跑输综合指数）。
  • 公司投资评级：强烈推荐（涨幅15%以上）、推荐（5%-15%）、中性（±5%）、回避（跌幅5%以上）。

风险提示

• 美联储政策收紧
• 经济恢复动力显著减弱
• 海外市场大幅震荡

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