20220210-渤海证券-机械设备行业周报_2022年1月制造业PMI为50.1_下降0.2个百分点_10页_788kb

2022年1月制造业PMI及机械设备行业周报总结

核心内容概览

2022年1月制造业PMI为 50.1%，较上月下降0.2个百分点，但仍高于荣枯线，显示制造业扩张有所放缓。机械设备行业在2022年2月上旬表现优于大盘，申万机械设备板块上涨 3.38%，跑赢沪深300指数 1.44个百分点，在一级行业中排名 第21位。19个子行业中，17个上涨，2个下跌，其中 能源及重型设备、磨具磨料、农用机械 涨幅居前，分别上涨 7.37%、5.83%、5.09%。

主要观点

行业走势

• 机械设备板块整体上涨，表现优于大盘。
• 子行业分化明显，部分领域如能源及重型设备、农用机械表现强劲。
• 估值方面，机械设备板块市盈率（TTM）为 23.88倍，相对沪深300溢价率为 93%。

行业新闻

1. 制造业PMI下降：1月PMI为50.1%，显示制造业扩张放缓。
2. 农业无人驾驶融资：中科原动力完成数千万元A轮融资，加速农业机器人发展。
3. 重大水利工程投资：我国在建重大水利工程投资规模超1万亿元，利好工程机械需求。

公司新闻

1. 中联重科收购路畅科技：持股29.99%，成为控股股东，拓展智能驾驶领域。
2. 鞍重股份收购金辉再生：持股70%，布局再生资源产业。
3. 至纯科技投资小苗朗锐基金：出资1000万元，布局战略新兴产业。
4. 双良节能子公司签大单：两项合同金额合计 74380万元，用于高纯多晶硅项目。
5. 海目星子公司被列入UVL：对上市公司经营无重大影响，因采购和出口规模较小。

关键信息

行业策略与个股推荐

• 工程机械：12月挖掘机销量同比下降 23.8%，全年销量增长 4.63%，低于预期。预计3月需求将改善，建议关注 三一重工（600031）、建设机械（600984）、恒立液压（601100）。
• 机器人：工信部提出到2025年行业营收年均增长 20%、制造业机器人密度翻倍的目标。建议关注 拓斯达（300607）、绿的谐波（688017）。

投资评级说明

风险提示

• 疫情全球蔓延风险：可能影响供应链和市场需求。
• 宏观经济增速低于预期：可能对行业整体增长造成压力。
• 原材料价格波动风险：成本上升可能压缩利润空间。
• 全球贸易摩擦风险：可能影响出口业务和国际合作。

总结

机械设备行业在2022年初表现稳健，板块整体上涨，部分子行业如能源及重型设备、农用机械涨幅显著。随着政策推动和重大项目开工，工程机械行业有望在3月迎来需求改善。机器人行业则受益于国家规划支持，向高端化发展，建议关注相关龙头。整体来看，行业存在一定增长潜力，但需警惕外部风险因素对市场的影响。