20170222-中国银河-晨会纪要_12页_547kb
报告摘要
银河视点总结
核心内容
本报告为2017年2月22日的晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场行情，以及多个行业的投资建议和市场分析。报告重点分析了电力设备及新能源、煤炭、券商、传媒、汽车等行业的市场表现与未来趋势，并提供了具体的个股推荐与投资策略。
主要观点与关键信息
国际市场表现
- 道琼斯指数上涨0.58%，创连续第八天收盘新高。
- NASDAQ上涨0.47%，FTSE100下跌0.34%。
- 香港恒生指数下跌0.76%，日经指数上涨0.68%。
- 黄金价格下跌，石油价格上涨。
- 人民币兑美元中间价调贬47个基点，报6.8790，连续三日下跌。
国内市场表现
- A股市场整体上行，上证综指上涨0.41%，深证成指上涨0.74%，创业板指上涨1.38%。
- 行业涨幅较大的有商贸零售、计算机、传媒、通信、机械、汽车等。
- 主题投资方面，次新股、去IOE、020等涨幅超过2.08%。
- 两市成交额为4989.90亿元，与前一交易日基本持平。
期货与货币市场
- NYMEX原油上涨1.24%，COMEX黄金微跌0.01%，LME铜上涨7.72%，LME铝上涨0.88%，BDI指数上涨2.16%。
- 美元/人民币汇率为687.90。
行业分析与投资建议
电力设备及新能源
煤炭行业
- 去产能是长期任务，动力煤价格将维持弱稳，焦煤价格也有望趋稳。
- 推荐关注焦煤龙头西山煤电、无烟煤龙头阳泉煤业、受益国企改革的潞安环能、陕西煤业。
券商行业
- 受低基数影响，1月券商板块业绩同比大幅改善，净利同比增长2325.25%。
- 政策层面，证监会修订再融资细则，中金所松绑股指期货限仓。
- 推荐关注广发证券、华泰证券、国金证券等。
传媒行业
- 中国电影产业在优质内容供给下有望回暖，推荐关注中国电影、万达院线、光线传媒、慈文传媒、游族网络、奥飞娱乐。
- 注意行业监管趋严，尤其是“禁韩令”可能进一步升级。
汽车行业
- 2017年1月狭义乘用车销量同比下滑9.3%，但SUV销量仍保持增长。
- 1.6L及以下车型销量占比提升，但购置税调整对整体市场产生影响。
- 推荐关注朗逸、帝豪等车型表现良好的公司。
当日政策与经济动态
- 国务院发布《“十三五”国家食品安全规划》和《“十三五”国家药品安全规划》。
- 商务部表示，2017年全国消费仍将快速增长，将加大吸引外资力度。
- 央行定向降准将于2月27日实施。
- 煤炭行业首例债转股进展顺利，煤企主动限产意愿增强。
估值与市场情绪
- A股基准指数中，创业板指估值相对上证综指为2.68倍，整体估值分化加剧。
- 不同风格股票估值差异明显，周期类行业市盈率偏高，金融类估值处于均值水平。
- 市场情绪总体稳定，但结构性机会仍为主导。
评级标准
- 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。
- 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。
其他重点信息
- 2017年2月组合包括：恒华科技、荣盛发展、沧州明珠、北方创业、华锦股份、湘电股份、四创电子、广汇汽车、ST生化、水井坊。
- 人民币中间价定价规则微调，市场对经济“量平价升”现象有所关注。
- 环保部加强督查，推动地方政府改善环境。
- 广东、北京等地加强土地供应调控，防止房价过快上涨。
- 中国VR市场初现增长迹象，新能源汽车在变局中寻找新机遇。
总结
整体来看，2017年2月21日全球市场普遍上涨，A股市场呈现结构性行情。电力设备及新能源、煤炭、券商、传媒等行业受到重点关注，分别推荐相关个股。同时，政策层面的调整和行业基本面的变化对市场产生重要影响，市场情绪总体稳定，但结构性机会明显。报告建议投资者关注具备资金、工艺、客户及业务纯度优势的行业龙头，并结合政策导向与行业趋势进行配置。
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