20251204-华安证券-电力设备行业周报_具身智能准入机制有望完善_储能出海订单逐步落地_15页_543kb

光伏：产业链价格小幅调整，海外需求强劲支撑。预计2025Q4需求稳定，建议关注BC技术（如隆基绿能、爱旭股份）。

风电：国内招投标高景气，明阳智能、金风科技中标多个项目。关注低估值龙头（明阳智能、金风科技）与海风产业链（海力风电、东方电缆）。

储能：国家发改委新规明确盈利模式，海外订单增长，需求加速。重点推荐国内大储（上能电气、阳光电源）与户储（德业股份），关注盈利修复。

氢能：政策推动绿色转型，龙头企业获海外订单与项目落地（隆基绿能、协氢新能源）。建议关注制氢、储运及应用（如绿色甲醇项目）。

电网设备：前10月电网投资增长7.2%，特高压招标活跃（推荐许继电气、平高电气）。新能源外送项目加速（北欧清洁电力基地、海南外送基地）。

电动车：碳酸锂2026年供需平衡，行业边际改善。建议配置紧缺环节（电解液、负极石墨化、铜箔、碳酸锂）。关注龙头（天齐锂业、龙蟠科技、广汽固态电池）及新订单企业。

人形机器人：准入规则完善，中标订单增加（优必选），技术落地加速。关注新订单标的与高价值量组件（如关节模组）。