20210315-中邮证券-晨会纪要_6页_896kb

文档总结

核心内容概述

本文档为中邮证券发布的投资研究报告，内容涵盖股票市场、宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究、分析师声明、免责声明、公司简介及业务简介等多个方面。报告提供了市场数据、政策解读、行业动态、投资评级标准等信息，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

1. 市场数据

• 股票市场：

  • 恒生指数收盘下跌2.20%
  • 上证综指上涨0.47%，深证成指上涨0.22%，沪深300上涨0.35%
  • 创业板指上涨0.37%
  • 市场整体呈现震荡走势，成交量小幅回升

• 股指期货：

  • IF2103上涨0.66%，IF2104上涨0.67%，IF2106上涨0.52%，IF2109上涨0.45%

• 国债期货：

  • TF2103持平，TF2106下跌0.10%，TF2109下跌0.10%

• 银行间市场：

  • 质押式回购利率整体上行，其中1日回购为1.80%，7日回购为2.15%，14日回购为2.15%，21日回购为2.58%
  • Shibor利率整体下行，隔夜Shibor报1.7870%，1个月Shibor报2.5630%

• 利率债市场：

  • SKY_3M上行1BP至2.06%
  • 中债国债收益率曲线2年期稳定在2.89%，SKY_10Y上行1BP至3.26%

• 信用债市场：

  • 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行3BP至2.72%，1年期上行2BP至10.21%
  • 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期上行2BP至10.21%

关键信息

2. “十四五”规划纲要重点内容

• 健康中国建设：

  • 全面推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置
  • 构建强大公共卫生体系，深化医药卫生体制改革，健全全民医保制度
  • 推动中医药传承创新，建设体育强国，深入开展爱国卫生运动

• 退休年龄延迟：

  • 按照“小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾”等原则，逐步延迟法定退休年龄
  • 延迟不会“一步到位”，每年延几个月或每几个月延1个月
  • 不同群体、不同性别将继续保持退休年龄差异

3. 宏观经济动态

• 美债收益率：

  • 十年期美债收益率创近一年新高，一度涨穿1.64%关口
  • 原因包括经济数据向好、通胀担忧、非基本面因素（如做市商抛售、监管豁免到期）
  • 日本作为美国最大海外债主，连续多月抛售美债

• 经济预期：

  • 2021年中国经济主要目标：GDP增长6%以上，城镇新增就业1100万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，单位GDP能耗降低3%左右，粮食产量保持在1.3万亿斤以上

4. 策略研究

• 短期策略：

  • 大盘将持续震荡，市场情绪谨慎
  • 看好顺周期板块的相对优势，注重布局低估值板块下的龙头股

• 中长期策略：

  • 稳健的货币政策将保持灵活适度，有利于经济持续恢复
  • 慢牛行情可期，个股表现将更加分化，需谨慎选择个股

投资评级标准

股票投资评级标准：

• 推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数20%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数10%-20%
• 中性：预计未来6个月内，股票涨幅介于沪深300指数-10%至10%之间
• 回避：预计未来6个月内，股票涨幅低于沪深300指数10%以上

行业投资评级标准：

• 强于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
• 中性：预计未来6个月内，行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%之间
• 弱于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上

可转债投资评级标准：

• 推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
• 中性：预计未来6个月内，可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%之间
• 回避：预计未来6个月内，可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

新股发行信息

• 近期新股发行：
  • 包括通业科技、品茗股份、和林微纳、海天股份、龙高股份、腾景科技、建工修复、贝泰妮、奥泰生物、星球石墨、嘉亨家化、艾隆科技、英力股份、线上线下、九联科技、爱科科技、同力日升、长龄液压等
  • 各新股发行日期、发行价格、发行市盈率、发行数量、申购上限等信息均列出

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：

  • 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系
  • 报告基于公开信息，独立判断，力求客观、公平

• 免责声明：

  • 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性
  • 报告内容仅供参考，不构成买卖证券的出价或询价
  • 报告结论可能随市场变化而调整，不承担因使用报告而产生的损失责任

公司简介

• 中邮证券：
  • 成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币
  • 由中国邮政集团有限公司绝对控股
  • 经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资产管理、证券承销与保荐、证券自营、财务顾问等
  • 在全国多地设有分支机构，提供多种委托交易方式，实行客户交易资金第三方存管

业务简介

• 证券经纪业务：

  • 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托通道
  • 实行客户交易资金第三方存管，存管银行包括多家国有及股份制银行

• 证券自营业务：

  • 使用自有资金和依法筹集资金进行证券买卖
  • 包括权益类投资和固定收益类投资

• 证券投资咨询业务：

  • 为投资者提供相关信息、分析、预测或建议
  • 包括基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等

总结

本报告内容详实，涵盖了股票市场、宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究、新股发行、投资评级标准等多个方面，为投资者提供了全面的市场分析与投资建议。同时，报告强调了“十四五”规划纲要对健康中国建设的指导意义，并对当前宏观经济形势进行了深入解读。此外，报告也对投资风险进行了充分说明，提醒投资者注意独立判断与风险控制。