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市场快讯总结：美委地缘冲突对甲醇、尿素市场的影响

核心内容

2026年1月4日发布的市场快讯指出，美委地缘冲突可能对甲醇和尿素市场产生积极影响，预计两者价格在短期内将偏强运行。

主要观点

1. 地缘冲突事件概述

• 突发事件：美国在1月3日对委内瑞拉实施了空袭，成功抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，并计划“非常强势地介入”委内瑞拉石油产业。
• 冲突影响：美方表示不排除对委内瑞拉进行第二波打击，强调将重建石油基础设施并让美国石油公司进入委内瑞拉。
• 基础设施未受损：此次空袭未破坏委内瑞拉的石油基础设施，但地缘冲突的升级可能对地区能源供应和贸易产生间接影响。

2. 甲醇市场分析

• 进口依赖：2025年1-11月，中国从委内瑞拉进口甲醇82.1万吨，占总进口量的6.5%。
• 供需变化：
  • 供应减少：国内甲醇港口和内地库存持续累积，1月中旬以后进口到港量预计减少。
  • 需求增加：伊朗8成以上装置停车，导致供应减少；同时，港口烯烃装置重启计划将增加对甲醇的需求。
• 价格预期：在供减需增的背景下，甲醇价格预计震荡偏强。
• 操作建议：节前多单可继续持有，不建议追高；需警惕地缘冲突引发的情绪冲击。

3. 尿素市场分析

• 出口情况：2025年1-11月，中国向南美地区出口尿素68.6万吨，其中巴西和智利为主要目的地，占总出口量的14.9%。
• 委内瑞拉尿素出口：委内瑞拉的化肥（尿素和硫酸铵）主要出口至巴西、哥伦比亚等国家。
• 价格预期：随着美委冲突升级，国际化肥价格可能上涨，中国出口价格或随之提升。
• 国内供需：国内尿素企业库存持续下降，部分装置因环保预警而减量生产，周末主流尿素工厂最低出厂价为1640-1660元/吨。
• 操作建议：建议偏多思路对待尿素市场，关注地缘冲突的实际影响。

关键信息

• 地缘冲突影响：美委冲突可能影响委内瑞拉的能源供应和出口贸易，间接推动甲醇、尿素价格上行。
• 进口减少：委内瑞拉甲醇进口量在1月中旬后预计减少，叠加伊朗装置停车，甲醇供应趋紧。
• 需求回升：港口烯烃装置重启将带动甲醇需求增加，支撑价格上涨。
• 尿素出口预期：地缘冲突可能推动国际化肥价格上涨，进而影响中国尿素出口价格。
• 国内库存：国内尿素库存下降，局部环保限产进一步支撑价格。

风险提示

• 地缘风险消除：若地缘冲突事件得到缓解，可能对价格形成下行压力。
• 原油下跌：原油价格下跌可能对化工品成本端产生影响，抑制价格上涨。

操作建议

• 甲醇：节前多单可继续持有，不建议追高，关注地缘冲突实际进展及原油走势。
• 尿素：建议偏多思路对待，关注出口价格变化及地缘风险对国际市场的传导效应。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 从业资格：F03085283
• 交易咨询编号：Z0019267
• 联系方式：wuzhiqiao@greendh.com
• 机构：格林大华期货研究院
• 资质：证监许可【2011】1288号