20260603-华泰期货-新能源及有色金属日报_多晶硅基本面边际改善_价格持续震荡_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年6月2日工业硅与多晶硅市场的行情及未来走势，从市场分析、策略建议和风险提示三个方面进行总结。整体来看，工业硅与多晶硅市场均呈现震荡态势，受供需关系、政策调整及资金情绪等多重因素影响，短期内价格走势较为不明朗。

市场分析

工业硅

• 价格走势：2026年6月2日，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2609收于8690元/吨，较前一日结算价下跌0.06%。
• 现货价格：工业硅现货价格保持稳定，通氧553#硅价格在9100-9300元/吨（华东），8600-8700元/吨（新疆）；421#硅价格在9300-9500元/吨（华东），9000-9500元/吨（新疆）。
• 库存变化：SMM数据显示，5月21日工业硅主要地区社会库存为56.2万吨，较上周小幅上涨。
• 供应端：部分工厂宣布复产计划，丰水期电价下调，成本支撑减弱，供应端预期宽松。同时，工信部将工业硅纳入节能监察范围，或有助于淘汰落后产能，对供应形成一定约束。
• 需求端：节后下游多晶硅、有机硅、硅铝合金需求减少，多以试探性询单为主。

多晶硅

• 价格走势：2026年6月2日，多晶硅期货主力合约2609收于37510元/吨，较前一日结算价下跌0.19%。
• 现货价格：多晶硅现货价格稳定，N型料价格33.00-35.70元/千克，n型颗粒硅价格33.00-34.00元/千克。
• 库存变化：多晶硅库存连续下降两周，硅片库存也有所减少，库存去化趋势显现。
• 产量变化：多晶硅周度产量环比上升7.10%，硅片产量环比上升2.60%，显示产能逐步释放。
• 区域产量：新疆、内蒙等地多家多晶硅企业宣布停产检修，导致供应收缩。

策略建议

工业硅

• 短期策略：价格预计维持区间震荡，建议短期区间操作。
• 中长期关注点：关注大厂复工计划及资金情绪变化，上行空间取决于下游需求恢复，下行空间受成本和减产预期限制。

多晶硅

• 短期策略：价格预计持续偏弱震荡，建议短期区间操作，主力合约预计偏弱震荡。
• 中长期关注点：关注政策端导向及库存去化进度，若“反内卷”政策落实，可能推动基本面恢复，价格反弹空间将扩大。

风险提示

工业硅

1. 西北复产与西南停产的不平衡；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 政策端扰动；
4. 宏观经济及资金情绪波动；
5. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 美国关税调整；
2. 期货上市对现货市场的带动；
3. 资金情绪影响；
4. 政策扰动；
5. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1 & 图2：工业硅通氧553#、421#价格走势，显示价格整体呈震荡下行趋势。
• 图3 & 图4：多晶硅及n型多晶硅价格走势，显示价格稳定，但存在细分产品价格波动。
• 图5：有机硅价格走势，DMC价格震荡上升。
• 图6：工业硅周度产量数据，显示新疆产量逐步增加，而四川、云南产量较低。
• 图7 & 图8：工业硅与多晶硅库存数据，显示工业硅库存有所回升，而多晶硅库存连续下降。

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579

联系人

• 蔺一杭：从业资格号 F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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