20250302-国金证券-具身智能行业研究_机器人家用时代有望加速来临_智能驾驶军备竞赛再升级_11页_1mb

智能驾驶与机器人行业周报总结

一、智能驾驶关键事件

• 理想i8发布：理想推出首款纯电SUV i8，标志着公司从增程向纯电领域转型。该车型定位中大型SUV，预计系列包含i6、i7和i9。智驾方案采用“端到端+VLM双系统”，截至2024年累计用户达1109万，智驾里程累计293亿公里。
• 小米SU7 Ultra上市：定价5299万元，搭载Xiaomi HAD端到端全场景智驾，支持原地启动、行车泊车一体化，全栈智驾技术投资从33亿追加至47亿，团队规模超千人。全年销量目标设定为1万辆。
• 特斯拉FSD入华：FSD在中国市场逐步推送，定价64万元，提供自动变道、交通信号识别等城市道路辅助驾驶功能，但面临用户高定价抵触和本土化适配挑战。
• 供应链技术演进：禾赛第四代激光雷达芯片架构将于2025年量产，降低成本、提升性能，加速推动机器人商业化进程。地平线机器人、舜宇光学、宇瞳光学等零部件公司被重点推荐。

二、机器人新动态与技术突破

• 众擎机器人获中东投资：双足机器人SA01已有超过百台订单，PM01计划于2025年第二季度量产。
• FigureAI物流场景创新
  公司发布流水线机器人视频，25秒完成包裹识别与搬运，采用集群式神经网络实现多机协作与实时纠错，家用场景研发计划提前至2025年下半年。
• 云深处机器狗戈壁滩巡检：X30机器人精准度达96.5%，实现无人区智能巡检，协作无人机巡检面积达两万平米。
• 埃夫特发布通用技术底座：推出轮式人形机器人YobotW1，建立“软硬一体”的机器人开发平台。
• 日本生物混合型机械手：由东京大学研发的18厘米生物混合机械手，突破人体驱动机器人设计限制，有望用于假肢开发。

三、投资建议

• 智能驾驶（ROBO+赛道）：高阶智驾渗透率将呈爆发式增长，建议关注华为系、小米、理想汽车、地平线、禾赛科技等零部件企业，以及激光雷达、大算力芯片相关厂商。
• 机器人（THB主线）：随着THB公司供应链确认，零件与软件平台企业将迎来机遇，建议聚焦低估值龙头、执行器供应商以及内容生态开发公司。

四、核心风险提示

• 行业竞争加剧、销量不及预期；
• 人形机器人技术与生产进度滞后；
• 政策调整或市场政策风险；
• 费用与成本控制能力下降。