20250323-国金证券-具身智能行业研究_家电巨头入局机器人_智能驾驶军备赛开启_13页_1mb

智能驾驶

• 理想发布多维智能MindVLA：贾鹏在英伟达GTC 2025大会分享下一代自动驾驶技术MindVLA，整合空间、语言和行为智能，推动自动驾驶迈向物理智能体新时代。
• 小米财报亮点：2024年Q4收入1090亿元，同比增长488%，净利润90亿元，同比增长904%。尽管智能电动业务仍有亏损，但全生态系统布局获机构看好。
• 地平线技术领先：2024年营收同比增长536%，独供高阶自动驾驶，端到端技术生态进一步完善，仍是技术积累与市场扩张并举的状态。

机器人领域

• 美ďe入局人形机器人赛道：首次公开人形机器人整机，具备多种互动功能，计划成立创新中心，加速于语音指令与多动作执行。
• 特斯拉宣布量产Optimus：已下订单支撑今年生产5000-12000台机器人，2025年目标数千台量产，2026年计划突破5万台。
• 星动纪元与海尔战略合作：联合推出家庭服务机器人，推进智慧家庭新时代，结合海尔数据支持与星动纪元具身模型能力。
• 英伟达发布机器人模型GROOT N1：构建“物理+仿真+具身”生态系统，并推出AI模型推理专用芯片，提升算力效率，同时布局量子计算辅助AI超算。
• 机器人类企业动态：
  • 优必选：和居然智家达成合作，计划向其输出服务机器人。
  • 智元：发布对抗式数据采集ADC，降低具身模型训练门槛。
  • 傅利叶：开源全尺寸人形机器人数据集及工具链，支持开发者构建机器人系统。

投资建议

• ROBO+赛道：智驾与人形机器人是未来趋势，看好高阶智驾渗透率提升，如激光雷达、芯片、传感器清洗系统及整车厂的竞争升级。
• 关注龙头与转型标的：包括地平线、禾赛科技、速腾聚创、理想、三花智控、卡倍亿等。

**风险提示**：
- 行业竞争加剧；
- 汽车与电动车销量不及预期；
- 人形机器人进展不及预期。