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铁矿石早报总结

核心内容

2021年4月12日的大越期货铁矿石早报提供了当前铁矿石市场的主要分析与操作建议，涵盖现货价格、期货走势、基差、库存、运价及成交情况等多个方面。

主要观点

基本面

• 港口现货成交96万吨，环比上涨52.3%，但TOP2贸易商成交量下降63.4%，显示市场集中度有所降低。
• 本周平均每日成交140.8万吨，环比下降6.3%，表明终端需求略有放缓。
• 钢厂生产积极性较高，对高品矿采购积极，显示需求端仍有一定支撑。

基差

• 日照港PB粉现货价格为1137元/吨，折合盘面1261.5元/吨，09合约基差282.5元/吨。
• 金布巴粉现货价格为1105元/吨，折合盘面1233.2元/吨，09合约基差254.2元/吨。
• 期货贴水维持高位，显示市场对未来价格走势存在一定的悲观预期。

库存

• 港口库存13098.82万吨，环比减少34.08万吨，库存小幅去化。
• 进口矿港口总库存持续性累库，显示供应端压力依然存在。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示短期趋势偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，显示市场多头力量增强。

操作建议

• I2109合约建议在900-1050区间操作，提示投资者关注该区间波动。

关键信息

现货价格

期货走势

基差情况

• PB09基差为282.5元/吨，金布巴09基差为254.2元/吨，显示期货贴水偏多。
• 各合约基差均维持高位，表明市场对未来价格预期偏弱。

价差分析

• 现货价差：高品矿溢价走高，PB粉-金布巴粉价差为元/湿吨。
• 配矿价差：(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差为元/湿吨。
• 进口价差：进口倒挂严重，显示进口矿价格高于国内港口价格。

运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨。

成交与疏港

• 港口成交回升，显示终端需求有所改善。
• 日均疏港量相较去年同期偏弱，表明港口出货压力有所缓解。

结论

铁矿石市场近期表现较为复杂，现货成交回升，但TOP2贸易商成交量下降，显示市场结构变化。期货贴水维持高位，表明市场对未来价格走势存在一定的悲观预期。钢厂生产积极性较高，对高品矿采购积极，但下游成材高位回调需求可能对铁矿石价格产生连带影响。建议投资者关注I2109合约在900-1050区间内的操作机会，同时留意市场基本面变化及政策动向。