2021年二季度中国经济概览_12页_3mb

报告摘要

2021年二季度中国经济概览总结

核心内容

2021年一季度中国经济实现显著增长，实际GDP同比增速达到 18.3%，创下自1992年以来的最大季度增幅。这一增长主要受去年一季度低基数效应影响，当时因疫情封锁导致经济大幅收缩（同比下降 6.8%）。按两年平均增速计算，一季度GDP增长 5%，显示经济复苏趋势。

主要观点

经济增长：2021年一季度实际GDP增长 18.3%，主要由低基数效应驱动，而两年平均增速为 5%，显示经济持续复苏。
消费复苏：社会消费品零售总额（社零）在2021年前两个月同比增长 33.8%，3月社零同比增速达 34.2%，但按两年平均增速计算，3月社零增长 6.3%，显示消费复苏趋势。
投资活跃：固定资产投资累计同比增速达 31.9%，其中电力机械与设备、通用设备等上游行业表现突出，分别增长 69.4% 和 62.4%。
工业复苏：规模以上工业增加值同比增长 35.1%，汽车制造业实现强劲复苏，同比增长 70.9%。
贸易顺差：一季度商品出口同比猛增 49%，进口同比增长 28%，贸易顺差为 1163.54亿美元，占GDP比重为 1.64%。
通胀情况：3月CPI同比上涨 0.4%，主要由非食品价格上涨带动，而食品价格因猪肉价格回落而下降。预计上半年CPI将小幅回升。
货币政策：央行维持宽松政策，LPR和MLF利率保持稳定，存款准备金率维持在 9.4%，M2同比增长 10.1%。
财政政策：2021年一般公共预算赤字为 3.57万亿元，赤字率目标为 3.2%，低于2020年的 3.6%。政府支出同比增长 10.46%，其中社会保障和就业支出增长显著。
外贸表现：中国对东盟出口占比上升，东盟成为第一大贸易伙伴。RCEP有望进一步促进双边贸易。

关键信息

GDP与经济指标

指标	2020年3月	2020年6月	2020年9月	2020年12月	2021年3月
实际GDP同比变化; %	-6.8	3.2	4.9	6.5	18.3
累计社零同比变化; %	-20.4	-14.2	-9.2	-5.5	33.8
累计固定资产投资同比变化; %	-21.7	-6.6	-0.4	2.4	31.9
累计房地产开发投资同比变化; %	-13.5	-0.6	4.5	6.7	34.0
贸易收支; 百万美元	12,680.0	151,704.6	153,486.6	210,203.2	116,354.0
出口同比变化; %	-13.6	-0.2	8.4	16.6	49.0
进口同比变化; %	-3.1	-9.5	3.6	5.2	28.0
CPI同比变化; %	5.0	2.7	2.3	0.1	-0.0
PPI同比变化; %	-0.6	-3.3	-2.2	-1.3	2.1
一般政府收入同比变化; 累计	18.66%	-	-	-	-
一般政府支出同比变化; 累计	10.46%	-	-	-	-