20250917-大公国际资信评估-2025年二季度港口行业回顾及三季度展望_行业韧性修复_关注宏观变局_11页_1018kb

港口行业 2025年二季度回顾及三季度展望

港口行业韧性逐步修复，2025年1～7月全国沿海港口货物吞吐量同比增长2.9%，集装箱吞吐量增长6.5%。政策支持港口向集群化、智能化升级，基础设施投资维持增长。外贸结构优化，“新三样”占比上升。

内容分析总结

港口供给能力分析

1. 港口吞吐量持续增长：2025年1～7月，全国主要港口货物吞吐量及集装箱吞吐量均实现同比正增长，宁波舟山港、上海港吞吐量居首。
2. 区域港口发展分化：北部湾港、连云港港及洋浦港、温州港增长较快，京唐秦雄四大港口集群集中度高。
3. 港口基础设施投资增长：全国港口生产用码头泊位及万吨级泊位数量有所提升，多式联运发展迅速。

行业需求匹配能力分析

1. 货物进出口增长：2025年1～7月，我国货物贸易进出口总额同比增长2.4%，外贸多元化（如东盟、共建“一带一路”国家）支撑出口。
2. 航线与货品结构优化：“一带一路”及东盟新兴航线加速开拓，高附加值货品如新能源汽车、锂电池、光伏产品占比上升。
3. 供需平衡保持稳定：港口库存及船舶周转效率良好，供需基本均衡。

行业产业链与竞争格局

1. 港口产业链地位稳固：港口是连接海陆运输的关键枢纽，议价能力取决于地理位置、吞吐量、政策支持等因素。
2. 外部竞争与应对策略：公路、铁路运输挑战存在，港口需依托区域协同及差异化发展提升竞争力。
3. 价格与盈利波动分析：集装箱运价指数持续波动，港口收费模式多元化，盈利弹性较大。

行业创新与政策驱动

1. 政策导向明晰：绿色、智慧港口建设成为重点，鼓励氢能重卡、自动化码头、智慧航道等技术创新。
2. 港口智能化升级：自动化码头、电子航道图、多式联运体系加快布局，提升运营效率。

债券市场与信用分析

2025年二季度行业发债规模增长，主体集中在 AAA 及 AA+ 级别，发行成本下降，信用风险可控。

行业发展展望

预计2025年三季度港口行业基本面将保持稳定，外贸需求仍具支撑，但需关注美国惩罚性港口费政策在10月落地对跨太平洋航线的冲击。绿色港口及智慧化仍是长期发展方向，行业整体风险可控。