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国内半导体行业风口来临，产业发展高增速可期

核心内容

本报告分析了全球和中国半导体行业的发展趋势，指出中国半导体市场在全球市场中的占比和增速均高于平均水平，为行业带来高增长潜力。报告还探讨了中国承接第三次半导体产业转移的背景与条件，并总结了国家政策与资金支持在推动行业发展中的关键作用。此外，报告重点分析了半导体制造的关键环节与设备，以及部分重点公司的发展前景。

主要观点

1. 全球与中国市场表现

   • 全球半导体市场在2016年销售额达到3,389.31亿美元，同比增长1.12%。
   • 中国半导体市场销售额为1,075亿美元，占全球市场的31.72%，增速为9.03%，远高于全球平均水平。
   • 半导体设备支出占全球资本支出的60%，而中国在这一领域增速较快，但占比仍较小。

2. 产业转移趋势

   • 第三次半导体产能转移已在中国发生，智能手机等新兴市场成为主要驱动力。
   • 中国厂商凭借高性价比和庞大市场需求迅速崛起，2016年全球智能手机出货量前五中，国产品牌占据三席，市场份额达21.5%。

3. 国家政策与资金支持

   • 国家出台多项政策支持半导体行业发展，包括《国家集成电路产业发展推进纲要》和《中国制造2025》。
   • 国家集成电路产业投资基金（大基金）与地方产业基金合计规模达6,532亿元，推动了产业链的完善和技术突破。

4. 重点公司表现

   • 亚翔集成、北方华创、晶盛机电、长川科技、至纯科技等公司在半导体设备领域表现突出，受益于行业高景气度。
   • 重点公司财务数据表明，未来三年的EPS和PE均呈上升趋势，显示出良好的增长前景。

关键信息

• 全球半导体市场

  • 2016年全球半导体销售额为3,389.31亿美元，同比增长1.12%。
  • 亚太地区销售额占全球的61.49%，中国占31.72%。

• 中国半导体市场

  • 2016年中国半导体设备销售额增速达31.84%，高于全球平均水平。
  • 2017年第二季度，中国半导体销售额达312亿美元，同比增长25.8%。

• 设备支出占比

  • 全球半导体资本支出中，设备支出占60%。
  • 中国半导体设备市场增长空间大，预计未来3-4年将释放约7,831亿元的下游市场空间。

• 产业转移

  • 中国承接第三次半导体产业转移，主要受益于智能手机、物联网和人工智能的快速发展。
  • 中国在设计、制造和封测等领域已取得显著进展，具备承接产业转移的条件。

• 重点公司

  • 亚翔集成：洁净室工程龙头，受益于半导体行业高景气度。
  • 北方华创：泛半导体设备龙头，技术领先，有望抢占高速赛道。
  • 晶盛机电：光伏+半导体双驱动，单晶设备高增长。
  • 长川科技：专注半导体检测设备，成长通道逐步开启。
  • 至纯科技：国内高纯工艺系统稀缺标的，受益半导体行业高增长。

行业数据

主要生产环节与关键设备

未来展望

• 中国半导体行业在政策与资金的双重推动下，有望实现跨越式发展。
• 随着晶圆厂的扩建和先进封装技术的发展，国内设备企业将受益于行业高景气度。
• 国产设备在关键技术上已实现突破，逐步渗透入先进制程的供应链中。