20230716-国联证券-国联策略周聚焦_好风凭借力_重视港股底部机会_25页_2mb

总结：港股底部机会与市场展望

报告聚焦港股市场，认为当前估值处于历史低位，提供配置机遇。港股分子端业绩与国内基本面紧密相关，分母端受海外无风险收益率影响，政策导向对两方面均有催化。三大影响因子（国内、海外、政策）边际好转，引发港股大幅反弹，尤其是恒生科技指数。

本周热点事件显示，国内平台经济政策转向积极，阿里处罚落地，CPI放缓缓解通胀压力，美联储加息预期放缓，推动美债收益率下行。全球市场全面上涨，A股和港股领涨。

行业跟踪方面，周期品如煤炭、钢铁价格上涨，AI和电子行业受益于政策与技术进展；估值上，传媒和商贸零售居高，盈利预期有改善迹象。

风险包括经济超预期下行、地缘政治波动和政策不确定性，需谨慎管理。

下阶段，港股（尤其恒生科技）可能延续涨势，建议关注AI和消费电子领域。总体，港股底部机会显著。