20260424-瑞达期货-宏观市场周报_27页_1mb

报告摘要

本周全球市场在地缘政治风险和宏观经济数据的双重影响下，呈现震荡走势。A股主要指数普遍上涨，美元指数震荡偏强，能源价格继续走高，通胀预期有所回升。国内经济数据总体向好，但市场仍面临滞胀担忧和政策不确定性。重要政策和事件频发，对市场情绪和投资方向产生显著影响。

沪深300：+0.86%
沪深300股指期货：+1.02%
本周点评：
- A股主要指数本周普遍上涨，除创业板指外，其余指数均有不同程度上涨。
- 四期指集体上涨，大盘蓝筹股表现强于中小盘股，IH > IF > IC > IM。
- 市场处于宏观数据真空期，关注海外地缘消息和上市公司2025年年报及2026年一季报。
- 地缘消息方面，特朗普延长停火期限短暂修复市场风险偏好，但霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，油价高位运行，滞胀担忧对市场情绪仍构成压力。
配置建议：逢低做多

10年国债到期收益率：-0.09%
主力10年期国债期货：+0.05%
本周点评：
- 国债期货短强长弱，T主力合约下跌0.01%。
- 一季度经济开局良好，但内生修复动能仍不稳固。
- 4月以来流动性持续宽松，资金利率中枢稳定于低位，DR007位于政策利率下方，中长端利率持续下行。
- 短端利率进一步下行空间有限，超长债多头趋势延续，但受特别国债发行及月末资金面扰动，或面临阶段性调整压力。
配置建议：区间操作

欧元兑美元：-0.70%
欧元兑美元2606合约：-0.73%
本周点评：
- 美元指数震荡偏强，主要受美国零售及PMI数据韧性、能源价格上涨、以及美伊谈判反复带来的避险情绪支撑。
- 欧元与日元承压，后续走势取决于美伊谈判进展及各国央行利率政策变化。
配置建议：谨慎观望

中美伊局势：
- 特朗普称最快周五重启美伊和谈，但伊朗表示不参加谈判。
- 美国对伊朗实施海上封锁及经济施压，伊朗回应称需解除封锁及停止“全球经济胁迫行为”。
德国经济预期下调：2026年经济增长预期从1%下调至0.5%，2027年为0.9%。
美国要求盟友支付“国家安全溢价”：美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”，设定最低交易价格，对外部供应商加征高额关税。

国家/地区	指标名称	前值	今值
中国	中国至4月20日一年期LPR	3	3
美国	美国3月零售销售月率	0.7	1.7
美国	美国至4月18日当周初请失业金人数	20.8	21.4
美国	美国4月标普全球制造业PMI初值	52.3	54
欧盟	欧元区4月消费者信心指数初值	-16.4	-20.6
欧盟	欧元区4月制造业PMI初值	51.6	52.2
英国	英国3月失业率	4.4	4.41
英国	英国3月CPI月率	0.4	0.7
英国	英国3月零售物价指数月率	0.4	0.8
英国	英国4月制造业PMI初值	51	53.6
德国	德国3月PPI月率	-0.5	2.5
德国	德国4月ZEW经济景气指数	-0.5	-17.2
德国	德国4月制造业PMI初值	52.2	51.2
法国	法国4月制造业PMI初值	50	52.8

日期	时间	指标名称/经济大事	前值
2026/4/27	09:30	中国3月规模以上工业企业利润年率	5.3
2026/4/27	14:00	德国5月Gfk消费者信心指数	-28
2026/4/28	00:00	日本至4月28日央行目标利率	0.75
2026/4/28	07:30	日本3月失业率	2.6
2026/4/28	21:00	美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率	0.2
2026/4/29	17:00	欧元区4月工业景气指数	-7
2026/4/29	20:00	德国4月CPI月率初值	1.1
2026/4/29	20:30	美国3月耐用品订单月率	-1.4
2026/4/30	02:00	美国至4月29日美联储利率决定（上限）	3.75
2026/4/30	09:30	中国4月官方制造业PMI	50.4
2026/4/30	13:30	法国第一季度GDP年率初值	1.2
2026/4/30	14:45	法国4月CPI月率初值	0.9
2026/4/30	15:55	德国4月季调后失业率	6.3
2026/4/30	17:00	欧元区4月CPI年率初值	2.5
2026/4/30	17:00	欧元区第一季度GDP年率初值	1.2
2026/4/30	17:00	欧元区3月失业率	6.2
2026/4/30	19:00	英国至4月30日央行利率决定	3.75
2026/4/30	20:15	欧元区至4月30日欧洲央行存款机制利率	2
2026/4/30	20:30	美国3月核心PCE物价指数年率	3
2026/4/30	21:45	美国4月芝加哥PMI	52.8
2026/5/1	16:30	英国4月制造业PMI终值	51
2026/5/1	22:00	美国4月ISM制造业PMI	52.7