> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年4月24日宏观市场周报总结 ## 核心内容概览 本周全球市场在地缘政治风险和宏观经济数据的双重影响下，呈现震荡走势。A股主要指数普遍上涨，美元指数震荡偏强，能源价格继续走高，通胀预期有所回升。国内经济数据总体向好，但市场仍面临滞胀担忧和政策不确定性。重要政策和事件频发，对市场情绪和投资方向产生显著影响。 --- ## 一、本周市场表现及配置建议 ### 股票市场 - **沪深300**：+0.86% - **沪深300股指期货**：+1.02% - **本周点评**： - A股主要指数本周普遍上涨，除创业板指外，其余指数均有不同程度上涨。 - 四期指集体上涨，大盘蓝筹股表现强于中小盘股，IH > IF > IC > IM。 - 市场处于宏观数据真空期，关注海外地缘消息和上市公司2025年年报及2026年一季报。 - 地缘消息方面，特朗普延长停火期限短暂修复市场风险偏好，但霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，油价高位运行，滞胀担忧对市场情绪仍构成压力。 - **配置建议**：逢低做多 ### 大宗商品市场 - **Wind商品指数**：-2.72% - **中证商品期货价格指数**：-0.30% - **本周点评**： - 能化品与有色、贵金属呈现此消彼长的态势。 - 市场对商品指数维持区间震荡预期。 - **配置建议**：逢低做多 ### 债券市场 - **10年国债到期收益率**：-0.09% - **主力10年期国债期货**：+0.05% - **本周点评**： - 国债期货短强长弱，T主力合约下跌0.01%。 - 一季度经济开局良好，但内生修复动能仍不稳固。 - 4月以来流动性持续宽松，资金利率中枢稳定于低位，DR007位于政策利率下方，中长端利率持续下行。 - 短端利率进一步下行空间有限，超长债多头趋势延续，但受特别国债发行及月末资金面扰动，或面临阶段性调整压力。 - **配置建议**：区间操作 ### 外汇市场 - **欧元兑美元**：-0.70% - **欧元兑美元2606合约**：-0.73% - **本周点评**： - 美元指数震荡偏强，主要受美国零售及PMI数据韧性、能源价格上涨、以及美伊谈判反复带来的避险情绪支撑。 - 欧元与日元承压，后续走势取决于美伊谈判进展及各国央行利率政策变化。 - **配置建议**：谨慎观望 --- ## 二、本周重要新闻及事件 ### 国内政策 - **国务院发布服务业发展意见**：提出到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶，强调服务业数智化转型。 - **两部门调整银行业境外贷款业务杠杆率**：要求把节能降碳贯穿经济社会发展全过程，推动能源结构优化和政策正常化。 ### 国际动态 - **中美伊局势**： - 特朗普称最快周五重启美伊和谈，但伊朗表示不参加谈判。 - 美国对伊朗实施海上封锁及经济施压，伊朗回应称需解除封锁及停止“全球经济胁迫行为”。 - **德国经济预期下调**：2026年经济增长预期从1%下调至0.5%，2027年为0.9%。 - **美国要求盟友支付“国家安全溢价”**：美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”，设定最低交易价格，对外部供应商加征高额关税。 --- ## 三、本周国内外经济数据 | 国家/地区 | 指标名称 | 前值 | 今值 | |-----------|----------|-----|------| | 中国 | 中国至4月20日一年期LPR | 3 | 3 | | 美国 | 美国3月零售销售月率 | 0.7 | 1.7 | | 美国 | 美国至4月18日当周初请失业金人数 | 20.8 | 21.4 | | 美国 | 美国4月标普全球制造业PMI初值 | 52.3 | 54 | | 欧盟 | 欧元区4月消费者信心指数初值 | -16.4 | -20.6 | | 欧盟 | 欧元区4月制造业PMI初值 | 51.6 | 52.2 | | 英国 | 英国3月失业率 | 4.4 | 4.41 | | 英国 | 英国3月CPI月率 | 0.4 | 0.7 | | 英国 | 英国3月零售物价指数月率 | 0.4 | 0.8 | | 英国 | 英国4月制造业PMI初值 | 51 | 53.6 | | 德国 | 德国3月PPI月率 | -0.5 | 2.5 | | 德国 | 德国4月ZEW经济景气指数 | -0.5 | -17.2 | | 德国 | 德国4月制造业PMI初值 | 52.2 | 51.2 | | 法国 | 法国4月制造业PMI初值 | 50 | 52.8 | --- ## 四、下周重要经济指标及经济大事 | 日期 | 时间 | 指标名称/经济大事 | 前值 | |------|------|------------------|-----| | 2026/4/27 | 09:30 | 中国3月规模以上工业企业利润年率 | 5.3 | | 2026/4/27 | 14:00 | 德国5月Gfk消费者信心指数 | -28 | | 2026/4/28 | 00:00 | 日本至4月28日央行目标利率 | 0.75 | | 2026/4/28 | 07:30 | 日本3月失业率 | 2.6 | | 2026/4/28 | 21:00 | 美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 | 0.2 | | 2026/4/29 | 17:00 | 欧元区4月工业景气指数 | -7 | | 2026/4/29 | 20:00 | 德国4月CPI月率初值 | 1.1 | | 2026/4/29 | 20:30 | 美国3月耐用品订单月率 | -1.4 | | 2026/4/30 | 02:00 | 美国至4月29日美联储利率决定（上限） | 3.75 | | 2026/4/30 | 09:30 | 中国4月官方制造业PMI | 50.4 | | 2026/4/30 | 13:30 | 法国第一季度GDP年率初值 | 1.2 | | 2026/4/30 | 14:45 | 法国4月CPI月率初值 | 0.9 | | 2026/4/30 | 15:55 | 德国4月季调后失业率 | 6.3 | | 2026/4/30 | 17:00 | 欧元区4月CPI年率初值 | 2.5 | | 2026/4/30 | 17:00 | 欧元区第一季度GDP年率初值 | 1.2 | | 2026/4/30 | 17:00 | 欧元区3月失业率 | 6.2 | | 2026/4/30 | 19:00 | 英国至4月30日央行利率决定 | 3.75 | | 2026/4/30 | 20:15 | 欧元区至4月30日欧洲央行存款机制利率 | 2 | | 2026/4/30 | 20:30 | 美国3月核心PCE物价指数年率 | 3 | | 2026/4/30 | 21:45 | 美国4月芝加哥PMI | 52.8 | | 2026/5/1 | 16:30 | 英国4月制造业PMI终值 | 51 | | 2026/5/1 | 22:00 | 美国4月ISM制造业PMI | 52.7 | --- ## 五、央行公开市场操作 - **本周央行公开市场操作**：累计逆回购170亿元，逆回购到期30亿元，净投放140亿元。 - **市场利率**：DR007位于政策利率下方，资金利率中枢稳定于低位。 --- ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 --- ## 七、瑞达期货研究院简介 - **成立时间**：1993年 - **分支机构**：全国40多家，覆盖主要经济地区 - **上市时间**：2019年9月5日，深交所挂牌上市，成为第二家登陆A股的期货公司 - **研究产品**：提供个性化投资报告、套利与套保方案、晨会纪要、品种日评、周报、月报等 - **特色服务**：短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统、金尝发服务体系等 - **发展方向**：持续创新，拓展投资领域，致力于为客户提供专业、高效、贴心的服务