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晨会纪要总结（2021年第60期）

核心内容概览

本报告为中原期货研究所于2021年4月7日发布的晨会纪要，涵盖当日商品市场走势、宏观要闻及主要品种操作建议，内容涉及国内外商品价格变动、市场逻辑分析、操作策略及风险提示。

主要观点与关键信息

宏观要闻

1. 中国服务业PMI：3月财新服务业PMI为54.3，连续11个月扩张，综合PMI录得53.1，显示经济稳健增长。
2. 减贫成果：中国提前10年实现联合国减贫目标，未来将出台30多项配套政策防止返贫。
3. IMF预测：2021年中国GDP增长预期为8.4%，全球经济预期增长6.0%和4.4%。
4. 政策支持：农业农村部与财政部启动新一轮农机购置补贴，中央财政安排190亿元。
5. 美国经济：耶伦表示美国将采取大规模援助措施，鼓励各国保持支持政策。
6. 通胀预期：任泽平指出2021年宏观经济主题为“通胀预期”，全球经济复苏和美元流动性泛滥是主要驱动因素。

商品市场走势

主要品种分析

鸡蛋

• 现货市场：全国鸡蛋价格稳定，主产区3.5-3.6元/斤，主销区3.6-3.9元/斤。
• 逻辑驱动：淘汰鸡价格偏高，供给缓慢减少，需求疲软，整体基本面平衡。
• 操作建议：日内偏空操作，套利持有59反套。

苹果

• 现货情况：山东地区价格区间为2.00-2.60元/斤，整体偏弱。
• 逻辑驱动：节后客商备货结束，天气影响需持续关注。
• 操作建议：日内操作为主，关注15350关口。

白糖

• 现货情况：国内主产区报价平稳，加工糖厂报价上调。
• 逻辑驱动：库存高点与进口压力叠加，短期承压。
• 操作建议：郑糖主力合约弱势震荡，关注5200-5400区间。

棉花

• 现货情况：进口棉报价小幅下跌，郑棉期货CF2105上涨315元/吨。
• 逻辑驱动：国际局势及新疆棉禁用事件影响波动，需关注15350关口。
• 操作建议：在15350下方建议多单减持，待价格稳定后重新入场。

玉米

• 现货情况：全国玉米现货均价2735元/吨，短期供需结构性变化。
• 逻辑驱动：供应端潮粮出售及进口增加，需求端受猪瘟和小麦替代影响。
• 操作建议：短期震荡偏弱，关注7-9正套机会。

淀粉

• 现货情况：全国价格指数3504元/吨，库存攀升。
• 逻辑驱动：需求受限，企业库存压力较大。
• 操作建议：短期区间操作，中期逢低做多。

油脂

• 现货情况：豆油报价9300-9500元/吨，棕榈油报价7850-8000元/吨。
• 逻辑驱动：外盘支撑和国内偏低库存推动期价偏强。
• 操作建议：日内短多，中期偏空，关注09合约豆粽价差。

甲醇

• 现货情况：市场涨跌互现，期货涨幅较大。
• 逻辑驱动：港口压力渐增，需求季节性转弱。
• 操作建议：短期反弹偏谨慎，中期震荡偏弱，关注2500附近偏空机会。

尿素

• 现货情况：价格高位，下游需求有限。
• 逻辑驱动：出口减少、国际价格下降，国内价格或回调。
• 操作建议：关注05合约基差修复，建议7-9正套。

纯碱

• 现货情况：开工率8成，部分企业节后探涨。
• 逻辑驱动：下游高价抵触，企业以涨促稳。
• 操作建议：短期区间操作，中期逢低参入多单。

橡胶

• 现货情况：市场报盘窄幅调整，华东市场报盘13500-13600元/吨。
• 逻辑驱动：国内新割季启动，全球重卡销量增长，基本面偏强。
• 操作建议：短期偏多思路，关注14000点一线企稳。

铁矿石

• 现货情况：港口库存增加，需求未改善。
• 逻辑驱动：发运量上升，铁水产量下滑。
• 操作建议：短期震荡偏空，关注政策与需求变化。

动力煤

• 现货情况：港口成交价格742元/吨，市场看涨情绪降低。
• 逻辑驱动：电厂库存下降，存在补库需求。
• 操作建议：短期偏弱震荡，建议观望，等待新驱动。

螺纹钢与热轧卷板

• 现货情况：全国建材成交29.55万吨，表需回升。
• 逻辑驱动：出口退税政策预期支撑热卷消费。
• 操作建议：短期谨慎追高，关注远月回调买入机会，逢低做多卷螺差。

股指期货

• 市场表现：周二沪指下跌0.04%，创业板指数下跌0.72%。
• 分析逻辑：市场情绪修复，但需成交量配合突破均线。
• 操作建议：单边上以周四低点做防守适量做多，关注买IC卖IH组合。

期权

• 市场表现：沪深300指数高开低走，成交量萎缩。
• 分析逻辑：短期突破前高较难，隐含波动率可能上升。
• 操作建议：趋势策略以日内顺势买入交易为主，或轻仓尝试买入牛市价差。

风险提示

1. 外围市场影响：欧美股市波动可能对国内市场产生连锁反应。
2. 地缘政治因素：国际局势紧张可能影响大宗商品走势。
3. 政策变化：出口退税、补贴政策等可能对市场产生重大影响。

免责条款

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