20250830-东吴证券-均胜电子-600699.SH-2025年中报点评_海外盈利提升_智驾_机器人业务进展亮眼_3页_460kb

均胜电子（600699）于2025年8月30日发布的中报显示，2025年上半年公司实现营业收入303.47亿元，同比增长12.07%，归母净利润7.08亿元，同比增长11.13%，扣非归母净利润7.05亿元，同比增长10.53%。公司海外业务大幅增长，海外收入达225.41亿元，占总收入比重67.8%，推动毛利率提升2.6个百分点至18.20%。分析师维持“买入”评级，预测2025年至2027年营收与净利润连续增长，PE持续下降。此外，公司联合Momenta突破智能驾驶项目，加速全球化布局，积极布局人形机器人等新型业务，抢占海外供应链先发优势。

重点数据包括：海外收入同比增长20.67%；主要业务毛利率普遍提升，智能驾驶相关业务成为亮点；积极拓展订单，已获宝马、多家国际品牌合作，占比超66%。报告指出，公司关闭低效工厂，加强本土化生产，旨在强化主机厂出海能力。分析师强调公司在电动化与全球化战略协同推进，看好其长期成长性。