20260625-瑞达期货-国债期货日报_3页_401kb

文档总结

核心内容

本文档提供了2026年6月25日中国国债市场及期货市场的关键数据，包括国债期货收盘价、成交量、价差、持仓头寸、利率水平以及公开市场操作信息，并结合了行业消息对市场走势进行分析。整体呈现了市场在政策支持与经济基本面分化下的表现。

主要观点

• 国债期货走势：周四国债现券收益率整体走强，到期收益率1-7Y下行0.25-1.75bp，10Y和30Y分别下行0.75、1.05bp至1.73%、2.22%。国债期货多数上涨，其中TL主力合约上涨0.33%，TF上涨0.02%，T上涨0.06%，TS平收。
• 流动性管理：央行于6月25日开展5000亿元MLF操作，鉴于6月有3000亿MLF到期，意味着MLF续作加量2000亿元，为连续两个月加量续作，且加量规模较5月扩大1000亿元，释放稳健偏宽的政策信号。
• 经济基本面：5月经济结构持续分化，社零增速由涨转降，固定投资降幅超预期扩大，但工业增加值同比延续上行趋势。社融和信贷数据均超市场预期，但整体结构仍待改善，政府债发行成为社融增长的主要拖累。
• 利率水平：DR007加权利率回落至1.51%附近震荡，但持续运行于政策利率上方。LPR利率保持稳定，1Y和5Y分别为3.00%和3.50%。
• 市场情绪：季末资金趋紧，央行连续第二个月加量续作MLF，显示对中长期流动性的呵护意图。下半年政府债发行或提速，叠加经济供强需弱矛盾加剧，预计利率将偏强震荡。

关键信息汇总

一、国债期货盘面数据

二、期货价差数据

三、期货持仓头寸（2026/6/25）

四、国债活跃券收益率（%）

五、短期利率数据（%）

行业消息

1. 央行MLF操作：6月25日央行开展5000亿元MLF操作，连续第二个月加量续作，加量规模较5月扩大1000亿元。
2. 中美经贸合作：中美双方同意成立贸易理事会，讨论对等降税等合作，飞机和农产品领域合作被强调为互利共赢。
3. 霍尔木兹海峡撤离计划：国际海事组织(IMO)公布撤离操作细则，超过1.1万名滞留船员将分阶段撤离，伊朗和阿曼负责北部及南部航线协调。

重点关注事件

• 2026/6/24 22:00：美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词。
• 2026/6/25 20:30：美国一季度实际GDP终值、美国一季度核心PCE物价指数公布。

数据来源与免责声明

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