> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要汇总了2026年6月16日国债期货市场、价差、持仓头寸、利率及公开市场操作等关键数据，并结合5月经济数据与国际局势分析了当前市场环境对债券市场的影响。 --- ## 一、国债期货市场数据 ### 1. 期货盘面 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|--------|----------------| | T主力收盘价 | 108.975 | 0.15%↑ | | TF主力收盘价 | 106.250 | 0.13%↑ | | TS主力收盘价 | 102.582 | 0.05%↑ | | TL主力收盘价 | 113.650 | 0.22%↑ | ### 2. 期货价差 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |----------------------|--------|----------------| | TL2609-2612价差 | -0.07 | -0.04%↓ | | T09-TL09价差 | -4.68 | -0.09%↓ | | T2609-2612价差 | 0.10 | -0.01%↓ | | TF09-T09价差 | -2.72 | -0.00%↓ | | TS09-T09价差 | -6.39 | -0.09%↓ | | TS09-TF09价差 | -3.67 | -0.09%↓ | --- ## 二、期货持仓头寸 | 项目 | 最新（手） | 环比变化（手） | |------------------|------------|----------------| | T主力持仓量 | 345,252 | +2197↑ | | T前20名多头 | 287,933 | +264↑ | | T前20名空头 | 314,561 | +2973↑ | | T前20名净持仓 | -26,628 | +2709↑ | | TF主力持仓量 | 199,513 | -151↓ | | TF前20名多头 | 160,610 | +577↑ | | TF前20名空头 | 184,248 | -702↓ | | TF前20名净持仓 | -23,638 | -1279↓ | | TS主力持仓量 | 75,205 | -1520↓ | | TS前20名多头 | 61,956 | -1461↓ | | TS前20名空头 | 66,967 | -1776↓ | | TS前20名净持仓 | -5,011 | -315↓ | | TL主力持仓量 | 177,400 | +2471↑ | | TL前20名多头 | 151,017 | +2119↑ | | TL前20名空头 | 170,578 | +4203↑ | | TL前20名净持仓 | -19,561 | +2084↑ | --- ## 三、利率数据 ### 1. 债券收益率（净价） | 项目 | 最新 | 环比变化 | |------------------|--------|----------------| | 230012.IB(6y) | 107.3421 | +0.0996%↑ | | 260007.IB(6y) | 99.0955 | +0.1437%↑ | | 250020.IB(4y) | 100.8051 | +0.0945%↑ | | 240020.IB(4y) | 100.8844 | +0.0775%↑ | | 260006.IB(1.7y) | 100.0379 | +0.0309%↑ | | 230008.IB(1.8y) | 102.6267 | -0.0046%↓ | | 220008.IB(18y) | 120.9383 | +0.2399%↑ | | 210014.IB(18y) | 124.7044 | +0.3071%↑ | ### 2. 国债活跃券收益率（%） | 项目 | 最新 | 环比变化（bp） | |-------|--------|----------------| | 1y | 1.1575 | +0.50↑ | | 3y | 1.3050 | +0.50↑ | | 5y | 1.4500 | +1.25↑ | | 7y | 1.5850 | +1.60↑ | | 10y | 1.7440 | +0.90↑ | ### 3. 短期利率 | 项目 | 最新 | 环比变化（bp） | |------------------|--------|----------------| | 银质押隔夜 | 1.4188 | -2.21↓ | | Shibor隔夜 | 1.4230 | +0.40↑ | | 银质押7天 | 1.4800 | +0.02↑ | | Shibor7天 | 1.4880 | +2.70↑ | | 银质押14天 | 1.5000 | +1.91↑ | | Shibor14天 | 1.4900 | +2.90↑ | --- ## 四、经济与市场分析 ### 1. 国内经济数据 - **5月社零**：同比下降0.6%，预期增长0.1%，前值增长0.2%。显示内需疲软。 - **5月工业增加值**：同比增长4.5%，预期4.4%，前值4.1%。显示工业端保持增长。 - **1-5月固定资产投资**：同比下降4.1%，预期下降1.7%，前值下降1.6%。显示投资持续疲软。 - **5月社融**：信贷超预期，但整体结构仍待改善，政府债拖累社融增长。 - **5月CPI**：同比持平4月，PPI持续走高，呈现结构性分化。 ### 2. 国际局势 - 美国与伊朗达成停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡将重新开放，国际原油价格大幅走低。 - 美国5月CPI同比上涨4.2%，三年来首次重返4%，非农数据远超预期。 - 美联储加息预期因美伊协议而大幅降温。 --- ## 五、市场观点总结 - **国债现券收益率**：多数下行，1-7Y下行约2bp，10Y、30Y分别下行1.25、0.60bp。 - **国债期货走势**：TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.05%、0.13%、0.15%、0.22%。 - **DR007利率**：加权利率回升至1.49%附近。 - **经济结构**：5月经济呈现“供强需弱”格局，内需持续疲软，对债市形成支撑。 - **资金面**：近期资金持续收紧，DR007利率上行，对债市情绪产生扰动。 - **展望**：6月资金面将维持均衡偏紧状态，债市短期内或偏弱震荡。 --- ## 六、重点关注事件 - **2026/6/16 19:00**：英国央行公布利率决议及会议纪要 - **2026/6/18 02:00**：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 --- ## 七、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断。 - 报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经许可不得翻版、复制或发布。 --- ## 八、研究员信息 - **研究员**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723