20240712-格林期货-国债期货早报_2页_105kb

格林大华国债期货早报分析总结 (20240712)

国债市场表现

周四（2024年7月12日），国债期货主力合约大致平开，全天横盘运行。主力合约（TL2409）收涨0.06%，其他期限合约涨幅较小，TS2409持平，T2409、TF2409和TL2409分别上涨0.01%、0.02%和0.06%。当天央行20亿元7天期逆回购操作与20亿元逆回购到期基本对冲，市场净回笼/投放量不大。银行间市场资金利率方面，隔夜DR001利率小幅上行至1.67%，其余期限持平或略有上升，显示资金面整体趋稳。

现券市场表现

银行间市场国债现券收益率普遍小幅下行。2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率分别下行0.16BP、0.67BP、0.59BP和0.43BP，显示短期滚动久期配置或对收益率下行有反应。

海外市场影响

周四美国劳工部数据显示，6月未季调CPI同比上涨3.0%，低于预期，环比降0.1%，是自2020年5月来的首次环比负增长；核心CPI同比涨3.3%，环比涨0.1%，均低于预期。这些数据印证美国通胀加速降温，增强了市场对美联储可能降息的预期，推动美债收益率快速下行，对国内利率走势产生影响。

品种观点与操作建议

综合分析内外部因素，预计短期国债期货市场将继续呈现震荡格局，波动空间有限。建议交易型投资者采取适量资金波段操作策略。

支持因素

1. 国内通胀压力相对较小。
2. 房地产投资表现疲软。

压制因素

1. 进出口关系到工业增长，海外需求仍较为强劲，出口带动的工业增加值支撑制造端。

风险提示

需密切关注宏观政策的边际变化、国际经济与金融市场的波动，以及全球地缘政治局势的演变。

免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证信息及观点准确性、时效性，仅供信息参考。报告不构成任何交易建议，投资风险自行承担。