20171017-上海中期-午间评述_105kb

商品期货市场早盘分析总结

核心内容概述

本文档总结了当日早盘主要商品期货品种的表现及操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等多个板块。整体来看，市场呈现分化走势，部分品种表现偏强，而多数品种则因供需关系、技术面压力或市场情绪等因素，建议保持观望态度。

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主要观点与操作建议

股指板块

• 核心观点：今日早盘三组期指低开后走势分化。
• 操作建议：
  • IC加权指数：表现偏强，建议多单持有。
  • IF1711合约：建议多单持有。
• 分析团队：宏观金融研发团队

贵金属板块

• 核心观点：贵金属早盘回调，美元指数反弹。
• 操作建议：暂时观望。
• 分析团队：未明确标注

工业金属板块

铜(CU)

• 核心观点：沪铜早盘小幅下跌，整体商品由强转弱。
• 操作建议：多头止盈，暂时观望。

螺纹(RB)

• 核心观点：早盘期价波动较大，探底回升，多空争夺激烈。
• 操作建议：下方60日均线附近仍有支撑，多单谨慎持有。

热卷(HC)

• 核心观点：早盘期价探底回升，整体表现维稳。
• 操作建议：关注多空争夺，多单谨慎持有。

铝(AL)

• 核心观点：沪铝早盘弱势盘整，日线级别维持窄幅波动。
• 操作建议：暂时观望。

锌(ZN)

• 核心观点：沪锌早盘窄幅波动，近月合约大幅减仓，市场交投谨慎。
• 操作建议：暂时观望。

镍(NI)

• 核心观点：沪镍早盘继续回调，上涨动能减弱。
• 操作建议：暂时观望。

锰硅(SM)

• 核心观点：早盘增仓上行，关注6670附近的压力。
• 操作建议：高抛低吸或观望。

硅铁(SF)

• 核心观点：早盘半小时大幅震荡，持仓减少，反弹难度大。
• 操作建议：建议震荡思路操作。

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能源化工板块

铁矿石(I)

• 核心观点：早盘期价探底回升，下方支撑较为明显。
• 操作建议：观望为宜。

天胶(RU)

• 核心观点：早盘橡胶09合约小幅反弹，但整体承压14000一线。
• 操作建议：维持观望态势，前期反套可继续持有。

PVC(V)

• 核心观点：早盘VC低位反弹，当前整体化工品趋弱。
• 操作建议：暂时观望为宜。

沥青(BU)

• 核心观点：早盘沥青12合约探底回升，整体表现维持低位整理。
• 操作建议：建议观望。

塑料(L)

• 核心观点：早盘期货价格低开高走，成交量和持仓量同时增加，现货价格小幅上涨。
• 操作建议：建议多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

• 核心观点：早盘期价在8500元/吨一线整理，成交量和持仓量小幅下降，现货市场价格持稳。
• 操作建议：短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

• 核心观点：早盘PTA承压回落，下游聚酯开工超九成，7月供需较全年最为乐观，但09合约有所超涨，加工差过大。
• 操作建议：暂时观望。

焦煤(JM)

• 核心观点：早盘焦煤1801合约震荡运行，成交活跃，持仓量下行。
• 操作建议：暂时观望。

焦炭(J)

• 核心观点：早盘焦炭1801合约振幅缩小并小幅拉升，成交活跃，持仓量下行，现货市场价格普降。
• 操作建议：建议震荡思路，偏空操作。

动力煤(TC)

• 核心观点：早盘动力煤1801合约震荡上行，成交尚可，持仓略减。
• 操作建议：建议暂且观望。

甲醇(ME)

• 核心观点：早盘甲醇期价震荡偏强运行，持仓上升。
• 操作建议：建议多单谨慎持有。

玻璃(FG)

• 核心观点：早盘玻璃期价维持震荡上行，持仓下降。
• 操作建议：建议暂且观望。

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农产品板块

白糖(SR)

• 核心观点：早盘白糖期价震荡整理，近强远弱格局维持。
• 操作建议：
  • 建议买1抛5套利。
  • 期权方面，隐含波动率偏低，市场交投不振，方向上维持近强远弱判断，持有看涨期权买近抛远的日历价差策略。

玉米(C)

• 核心观点：早盘玉米期价弱势下行，南方新粮开始少量上市，14年抛储量趋增，供应压力明显。
• 操作建议：建议观望。

淀粉

• 核心观点：受上游成本压力影响，近期表现偏弱。
• 操作建议：建议观望。

大豆(A)

• 核心观点：早盘大豆期价增仓下行，近期新豆上市压力凸显。
• 操作建议：技术上3740元/吨附近存在一定支撑，建议观望，跌破可尝试短空。

豆粕(M)

• 核心观点：豆粕早盘围绕2840元/吨窄幅波动，整体高位震荡。
• 操作建议：操作上逢低做多。

豆油(Y)

• 核心观点：早盘豆油期价反弹，但库存高企且存在继续回升预期，预计反弹空间有限。
• 操作建议：建议观望。

棕榈油(P)

• 核心观点：早盘棕榈期价减仓上行，20日均线附近存在一定压力。
• 操作建议：建议观望。

菜籽类

• 核心观点：菜粕早盘小幅回落，短期2230元/吨承压；豆菜粕价差540-580区间震荡；郑油延续反弹。
• 操作建议：
  • 建议滚动做空油粕比。
  • 持有菜棕油价差扩大。

鸡蛋(JD)

• 核心观点：早盘鸡蛋期价宽幅震荡，蛋价已脱离季节性压力，供应仍显偏紧。
• 操作建议：建议偏多思路操作。

棉花(CF)

• 核心观点：受抛储延长传闻影响，郑棉大幅回调，暂在15000元/吨整理。
• 操作建议：建议暂且观望。

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研发团队信息

品种类别	团队成员
金属研发团队	黄慧雯(Z0010132), 罗亮
能源化工研发团队	黄慧雯(Z0010132), 何立弘, 韦凤琴, 葛蒙
农产品研发团队	高彬, 雍恒
宏观股指研发团队	王舟懿(Z0000394), 闫星月