20160426-兴业证券-计算机：云迁移业务，创新发展潜力无限_1mb

云迁移业务分析总结

核心内容

云迁移业务是云计算产业繁荣的重要环节，是创业公司和传统软件/系统集成公司进入云计算领域的绝佳切入点。随着云计算产业的快速成熟和爆发式增长，云迁移服务需求不断上升，市场规模持续扩大，具备垂直行业经验、技术团队优势和品牌优势的传统企业，在云迁移领域具有较大的发展潜力。

主要观点

• 云迁移的重要性：云迁移业务承载着众多复杂系统和数据上云的重任，是企业实现业务转型的关键服务，确保业务的可用性、安全性和连续性。
• 标准化与定制化并存：云迁移服务分为标准化服务和定制化服务，前者适用于中小企业，后者适用于大中型企业，满足不同客户的需求。
• 按需收费与定制收费结合：云迁移服务通常采用按需收费与定制收费相结合的方式，支持多样化的业务模式。
• 云迁移服务的创新潜力：随着云计算生态的不断完善，云迁移服务从破冰创新走向服务产品化，成为云计算产业链的重要组成部分。
• 云迁移业务的市场空间：2015年国内云计算市场规模突破2000亿元，云迁移业务预计占整体市场10%，即200多亿市场空间。

关键信息

云迁移业务概述

• 定义：云迁移是帮助企业将数据中心、业务系统、数据迁移到云平台，确保业务的可用性、安全性、连续性。
• 业务对象：包括企业上云的整体服务、云监控及运维服务，以及为特定垂直行业提供的云服务产品。
• 业务模式：分为标准化和定制化服务，标准化服务适用于中小企业，定制化服务适用于大中型企业。

云迁移业务发展阶段

1. 破冰创新阶段：早期由云服务运营商主导，推动行业标杆客户的上云工作。
2. 服务场景产品化阶段：创业公司和传统企业通过累积经验，推出标准化云迁移工具型SaaS产品。
3. 一站式端到端服务阶段：针对垂直行业提供定制化、一体化的云迁移解决方案，提升服务附加值。

国内云迁移业务主要参与者

• 创业公司：如驻云科技、云角信息、数梦工场等，依托云生态圈，提供场景化服务和产品。
• 传统系统集成公司：如中软国际、博彦科技、润和软件、华宇软件、太极股份、浪潮信息、浪潮软件等，通过技术经验和行业能力，转型云迁移业务。

云迁移服务的主要内容

• 云迁移整体咨询：包括现状调研、可行性分析、迁移方案设计等。
• 数据迁移实施与交付：涵盖数据库迁移、测试与优化等。
• 虚拟化迁移：适用于非关键应用服务器的云化迁移。
• 新网络业务迁移：帮助企业在不迁移数据的情况下，安全、快速地过渡到新网络架构。

云迁移服务的盈利模式

• 标准化服务：通过云市场提供SaaS产品，按需收费。
• 定制化服务：提供一站式项目服务，包括咨询服务、迁移服务、培训、运维等，整体项目收费。

重点推荐公司

• 博彦科技（002649）：深度转型云计算，提供全面的云迁移解决方案。
• 润和软件（300339）：参股云角信息，共筑金融云平台。
• 华宇软件（300271）：深耕法检、食安等垂直行业，提供云计算服务。
• 太极股份（002368）：全面布局政务云，具备规模优势。
• 浪潮信息（000977）：全产业链布局，产品优势明显。
• 浪潮软件（600756）：深耕政务行业，系统集成能力显著。

风险提示

• 同质化竞争严重：云迁移业务领域存在大量竞争对手，容易导致价格战和利润空间压缩。
• 服务产品化业务不及预期：部分公司可能无法实现预期的产品化和服务升级。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 中性：相对表现与市场持平。
• 回避：相对表现弱于市场。
• 买入：相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间。
• 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

附录信息

• 分析师：袁煜明（yuanyuming@xyzq.com.cn，S0190515040001）
• 研究助理：钱路丰（qianlf@xyzq.com.cn）
• 销售经理联系方式：包括上海、北京、深圳及海外销售经理，提供详细联系方式。
• 法律声明：本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议，且不承担转载责任。

图表信息

• 图1：云系统构建商和云服务部署商是云迁移业务的主体服务提供商。
• 图2：阿里云云市场提供了70多款数据迁移SaaS产品。
• 图3：数据迁移SaaS化产品价格与数据量大小紧密相关。
• 图4：国内云计算市场呈现爆发式增长，最近6年复合增长率在69.3%以上。
• 图5：亚马逊AWS及阿里云在2015年整体营收增长迅猛。
• 图6：阿里云“云和计划”生态合作伙伴关系图。
• 图7：驻云科技提供完整的云计算技术咨询服务。
• 图8：驻云科技架构云设计与部署服务客户，累计超50家。
• 图9：中软国际构建的食品药品安全云服务平台。
• 图10：博彦科技转型云计算业务主要提供的产品及服务。

总结

云迁移业务作为云计算产业的重要组成部分，具有巨大的发展潜力和市场空间。创业公司和传统软件/系统集成公司均有机会通过云迁移服务实现业务转型和增长。重点推荐博彦科技、润和软件、华宇软件、太极股份、浪潮信息和浪潮软件等公司，同时需关注云迁移业务的同质化竞争和服务产品化不及预期等风险。