20240824-格林期货-宏观经济专题报告_美联储鸽派_2页_323kb

美联储主席杰罗姆·鲍威尔于8月23日在杰克逊霍尔年度会议上发表讲话，显示对经济前景的信心增强。鲍威尔指出，美国通胀正可持续恢复至2%的目标路径上，劳动力市场已明显冷却，但他强调不寻求或欢迎进一步的降温，并认为通胀上行风险减弱，而就业下行风险增加。他直接表示，政策调整已进入倒计时，降息的时机和速度将基于未来数据、变化前景和风险平衡来决定。讲话被视为鸽派信号，"吹响了鸽派的号角"。随后，美国股市上涨，美国国债收益率和美元指数大幅下跌，显示市场对宽松政策的积极反应。

与此同时，欧洲央行官员也在会议上阐述降息预期。葡萄牙央行行长马里奥·森特内奥表示，9月降息的可能性很大，拉脱维亚央行行长表示对重降息持开放态度。欧洲央行大概率在9月采取行动，降息幅度可能为25或50个基点。这对美联储构成参考，后者将观察8月的通胀和就业数据来决定是否跟随。欧美市场均预期降息，形成了全球宽松氛围。

在中国，国债收益率也呈现下行趋势。尽管央行近期对国债收益率发表风险提示，意在遏制羊群效应导致的单边风险隐患，但并未设定固定区间，国债利率的合理范围将随外部环境和内部变化动态调整。央行强调风险防控，没有干预计划，市场反应将受宏观因素主导。

总体而言，欧美央行的讲话和政策指向强调全球经济降温信号，可能推动更多国家采取类似措施。鲍威尔的讲话和市场动态显示，全球经济政策正从紧缩转向宽松，影响范围广泛，包括中国市场。投资者应关注未来数据和政策走向，以调整策略。