20210606-中原期货-沪深300期权周报_北上资金连续八周净买入_标的短线回调_长期底部抬升_10页_976kb

北上资金连续八周净买入标的短线回调长期底部抬升总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月4日沪深300指数及期权市场的行情走势、数据统计和投资策略。核心内容包括：

• 沪深300指数在本周小幅回调，但整体上升趋势未变。
• 北上资金连续八周净买入，单周净买入金额创新高。
• 期权市场持仓量和成交量快速增加，波动率指数回落。
• 市场短期存在回调风险，但长期底部有所抬升。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪深300指数：本周小幅上涨0.51%，收盘于5282.28点，但周三、四出现回调，周五在120MA获得支撑。
• 北上资金：连续八周净买入，单周净买入金额达88.88亿元，其中沪股通和深股通分别净买入45.46亿元和43.41亿元。深股通累计净买入突破7000亿元。
• 指数表现：沪深300指数失守5300点，上证综指亦跌破3600点。

2. 期权市场表现

• 期权持仓量：沪深300期权持仓量接近上市以来高位，成交量放大。
• 期权PCR：持仓量PCR回落，成交量PCR下降，接近历史低位。
• 波动率指数：沪深300股指期权加权波动率随标的下跌回落。
• 行权价格：6月合约看涨、看跌期权最大持仓行权价格分别为5300和5100，最痛点位为5200。

关键数据统计

1. 期现基差

• 本周期现基差扩大，显示现货与期货之间的价差拉大。

2. 月间价差

• 当月与近月价差（次月-当月）本周基本平稳，未出现明显波动。

3. 期权持仓与成交量

• 沪深300期权持仓量快速增加，成交量放大，显示市场活跃度提升。

4. PCR指标

• 持仓量PCR回落，成交量PCR下降，接近历史低位，表明市场看涨情绪有所减弱。

5. 最大持仓行权价格间距

• 6月合约看涨、看跌期权最大持仓行权价格间距缩小，显示市场对标的物价格波动的预期趋于收敛。

综合分析与投资策略

1. 市场分析

• 短期走势：沪深300指数回调，短期存在压力，但支撑位在5220点之上，多头趋势仍存。
• 长期趋势：市场长期底部有所抬升，北上资金持续净买入显示市场信心稳定。

2. 期权策略建议

• 方向性策略：以逢回调买入牛市价差交易为主，进行波段操作。
• 波动率策略：卖出宽跨式组合（I02106P5100 & I02106C5400），在波动率高位时做空波动率。

免责条款

• 本报告仅供信息参考，不构成投资建议。
• 中原期货股份有限公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容可能与后续分析不一致，仅供参考。

附录

• 报告发布机构：中原期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：证监发【2014】217号
• 作者：丁文
• 联系方式：dingw_qh@ccnew.com
• 期货从业资格证号：F3066473
• 期货投资咨询号：Z0014838
• 上交所期权策略顾问号：ZY16008281

数据来源

• 文华财经
• 咏春
• 汇点
• 中原期货研究所

联系方式

• 中原期货股份有限公司研究所

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  • 电话：0371-68599135
  • 网址：www.zyfutures.com

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  • 地址：河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼
  • 电话：0377-63261919

• 灵宝营业部

  • 地址：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）
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  • 地址：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
  • 电话：0379-61161502

• 西安营业部

  • 地址：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室
  • 电话：029-89619031

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  • 地址：浙江省金华市武义县壶山广场9幢701-702室
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