20210418-中原期货-沪深300期权周报_北上资金一周净买入200多亿_四月合约行权结算价创近五个月低点_10页_1mb

沪深300期权周报总结

核心内容概述

本周沪深300期权市场整体呈现震荡走势，北上资金净买入200多亿元，市场情绪有所回暖。但四月合约行权结算价创近五个月新低，反映出市场对后市的谨慎态度。期权持仓量与成交量下降，波动率指数维持在20%左右，市场整体处于筑底阶段。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 沪深300指数：本周收盘于4966.18，上涨0.35%。周一跳水，后四个交易日低位震荡，周五三彩K线指标转为蓝色。
• 300ETF（510300）：收盘价4.963，上涨0.26%。
• 300ETF（159919）：收盘价4.950，上涨0.41%。
• IF当月合约：收盘价4963.8，上涨0.20%。
• 沪深300期权：本周成交量136,733手，持仓量135,948手，较上周有所减少。
• Call与Put期权：Call持仓量为78,157手，Put持仓量为58,576手，Put持仓量PCR为74.95%，Call持仓量PCR为66.53%。

2. 期权数据

• Call-max与Put-max持仓：本周Call-max持仓为5,000，Put-max持仓为5,000，表明市场对4950点有较强支撑和压力。
• 波动率指数：维持在20%上下，周四因标的快速下跌波动率指数有所上升。
• 四月合约行权结算价：创近五个月新低，行权率下降至19.58%。

3. 市场分析

• 市场趋势：A股在4月16日反弹，北向资金净买入71.53亿元，本周合计净买入247.09亿元。但整体市场成交额低迷，反弹力度有限。
• 趋势策略建议：以日内顺势买入交易为主，波段交易可考虑。
• 波动率策略建议：暂时观望为主，波动率指数总体平稳。

4. 期权策略

关键数据统计

1. 期现基差

• 本周因股指期货、期权到期交割，基差一度为正，显示期货价格高于现货价格。

2. 月间价差

• 次月-当月价差缩小，表明市场对远期合约的预期有所下降。

3. 期权持仓与成交量

• 期权持仓量及成交量较前两个合约下降，表明市场活跃度有所减弱。

4. PCR（Put/Call Ratio）

• 持仓量PCR上升，成交量PCR亦上涨，显示市场看跌情绪增强。

5. 最大持仓行权价

• 四月合约到期，I02105合约看涨、看跌期权最大持仓行权价格均为5000，最痛点位为4950。

6. 交割结算价

• 四月合约交割结算价低于前四个月，行权率下降至19.58%，市场对合约执行的意愿减弱。

总结

本周沪深300期权市场整体震荡，北上资金净买入200多亿元，但市场仍处于筑底阶段。四月合约行权结算价创近五个月新低，反映出市场对后市的悲观预期。期权持仓量和成交量下降，波动率指数维持在20%左右，市场情绪偏谨慎。建议投资者以日内顺势买入交易为主，波段策略可考虑，波动率交易则需观望。