20241217-东兴证券-东兴晨报_9页_346kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档综合分析了2024年12月17日前后一周的市场动态、政策变化、行业趋势及公司动态，涵盖多个领域，包括冰雪产业、个人养老金制度、房地产市场、金融数据、A股新股发行等，为投资者提供了多维度的投资建议与风险提示。

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冰雪产业高质量发展分析

政策背景

• 2024年11月，国务院办公厅发布意见，设定了冰雪经济规模到2027年达1.2万亿元，2030年达1.5万亿元的目标。
• 2024年11月6日发布的《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》鼓励采用节能技术，建设低碳冰雪场馆，对制冷压缩机节能要求较高。

市场表现

• 2023年全国冰雪运动场地数量增长16.11%，其中滑雪场地增长6.47%，滑冰场地增长21.32%。
• 高端雪场和室内雪场消费需求旺盛，滑雪人次增长超过30%，室内滑雪场数量同比增长20%，滑雪人次占比达21.14%。

设备需求与投资前景

• 冰雪产业设备国产化程度较低，尤其是脱挂式架空索道、造雪机、压雪机等设备。
• 制冰机国产厂商占比超60%，未来将成刚性需求，增长弹性较大。
• 预计未来5年，各地室内和中小型滑雪场数量将持续增长，每年设备投资增量或超200亿元。

重点受益标的

• 冰山冷热、冰轮环境、汉钟精机（强烈推荐）、雪人股份、晶雪节能等企业有望受益。

风险提示

• 行业政策出现重大变化、冰雪产业发展不及预期等。

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个人养老金制度全面推广

政策动态

• 2024年12月15日，个人养老金制度在全国范围内推广，税收优惠政策同步扩大到全国。

市场影响

• 个人养老金具有长期性、持续性和规模性，将推动更多保险产品销售。
• 头部券商和险企因客户资源和综合优势，具备较强的投资价值。

风险提示

• 宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。

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房地产市场动态分析

价格走势

• 11月70城房价数据：新房及二手房销售价格环比降幅收窄，一线城市二手房环比继续上涨。
• 一线城市二手房价格环比增速为0.4%，其中北京、上海、深圳、广州分别为0.9%、0.4%、0.5%、-0.4%。
• 11月新房销售同比转正，销售均价同比下滑。

销售与投资数据

• 1-11月商品房累计销售面积同比增速为-14.3%，销售金额同比增速为-19.2%。
• 11月单月销售面积同比增速为3.2%，销售金额同比增速为1.0%。
• 开发投资方面，1-11月累计投资同比增速为-10.4%，11月单月投资同比增速为-11.6%。
• 竣工面积同比降幅扩大，11月单月竣工面积同比增速为-38.8%。

到位资金情况

• 1-11月房企到位资金同比增速为-18.0%，11月单月到位资金同比增速为-4.8%。
• 定金及预收款同比增速为5.0%，较前值显著改善。

投资建议

• 中央持续表露维护房地产市场企稳回升的意愿，后续政策将更加积极，建议持续关注地产板块投资机会。

风险提示

• 盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产大幅减值的风险。

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银行行业金融数据点评

社融与信贷数据

• 11月社融新增2.34万亿元，同比少增1197亿元；存量社融同比+7.8%，增速环比持平。
• 政府债是主要增量来源，占新增社融的56%。
• 人民币贷款新增5800亿元，同比少增5100亿元，其中居民中长贷边际改善，企业信贷仍偏弱。

存款与M1数据

• 11月M1同比下降3.7%，环比改善2.4个百分点；M2同比增7.1%，环比放缓0.2个百分点。

投资建议

• 银行股“后周期性”特征明显，估值仍有向上空间。
• 2025年主线逻辑来自：长线资金推动配置价值增强、基本面预期改善带动估值修复。
• 逆周期调节政策推动经济、行业基本面预期改善，关注经济相关性更高的标的。

风险提示

• 经济复苏、实体需求恢复不及预期，导致信贷增速大幅下滑；
• 政策力度和实施效果不及预期，导致风险抬升资产质量大幅恶化。

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A股新股发行日历

本周网上发行新股

名称	价格	行业	发行日
方正阀门	3.51	机械设备	20241217
国货航	-	交通运输	20241219
天和磁材	-	电子	20241220

本周上市新股

名称	价格	行业	上市日
林泰新材	19882元	汽车	2024228

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重要公司动态

1. 美团：与沃尔玛中国达成战略合作，全面上线美团配送。
2. 康华生物：重组六价诺如病毒疫苗获准开展临床试验。
3. 比亚迪：计划2025年在意大利建立105个销售网点，欧洲目标500个。
4. 阿里巴巴：拟出售银泰100%股权，预计亏损约93亿元。
5. 用友：与新加坡钢铁公司签订战略合作，提供BIP系统。

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经济要闻

1. 国家移民管理局：放宽过境免签政策，延长停留时间至10天，新增21个口岸。
2. 中国人民银行：11月社融、信贷、M1、M2等数据发布，显示政策持续宽松。
3. 财政部：1-11月全国一般公共预算收入下降0.6%，非税收入增长17%。
4. 民航局：2024年12月15日，我国航空公司旅客运输量突破7亿人次。
5. 工信部等九部门：发布《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案(2025—2027年)》，推动绿色低碳、数字化转型等标准建设。
6. 商务部：推动国际消费中心城市培育建设，优化入境消费环境。
7. 太原卫星发射中心：成功发射航天宏图PIESAT-209~12星，为长征系列第553次飞行。
8. 王毅外交表态：强调中美合作的重要性，反对美方非法打压中国。

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