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西南期货研究所早间评论总结

国债

国债期货集体收涨，创下收盘价新高或历史高点。多空因素交织下，国债期货后市波动幅度加大，建议保持谨慎。

股指

股指期货全线下跌，但主要指数估值仍处于低位，估值仍有提升空间。政策面持续积极，有望为新一轮上涨行情提供催化剂，建议考虑做多。

贵金属

受避险情绪回落影响，贵金属近期有所回调。但中长期来看，特朗普政策、中国央行增持黄金以及实际利率下行等因素支撑贵金属上涨逻辑，建议逢低做多。

螺纹钢、热卷

钢价基本面仍受地产下行和供应增加压制，弱势震荡走势为主，建议关注低位买入机会，注意仓位管理。

铁矿石

铁矿石供需格局供过于求，技术面可能已构筑顶部，建议轻仓参与。

焦煤、焦炭

焦煤焦炭现货市场供需过剩，价格处于下调周期，建议关注低位买入机会，注意仓位管理。

铁合金

铁合金供需格局过剩，需求收缩加速，短期维持观望，注意宏观情绪影响。

合成橡胶、天然橡胶

供需宽松，短期震荡运行为主，建议观望或短线操作。

PVC、尿素

短期走势受孤立面支撑，关注高空操作机会，建议区间操作。

对二甲苯/PTA、乙二醇

PX和PTA供应缩减，成本端支撑增强，但市场整体供需驱动不足，震荡为主。

短纤、瓶片、纯碱、玻璃、烧碱、碳酸锂

各个品种供需结构紧张，价格调整空间有限，建议区间操作，关注利润修复情况。

铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆油、豆粕、棕榈油、菜粕、菜油、棉花、棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米

每个品种均受供需、政策、成本差异等多重因素影响，在当前市场环境下建议谨慎操作、关注结构性机会，轻仓参与。

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注意： 以上内容仅为展会内容的部分总结，具体信息请参考西南期货研究所的完整报告。