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2025-09-09 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析了2025年9月9日锰硅市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及供需和成本情况，旨在为投资者提供市场走势的参考意见。

主要观点与关键信息

一、锰硅2601合约分析

1. 基本面

   • 硅锰合金成本支撑仍存，工厂低于成本价出售意愿较低，持观望态度。
   • 钢厂对硅锰合金的采购承接力度不强，压价情绪明显。
   • 市场整体呈现偏弱盘整态势，预计后市价格以震荡为主。
   • 关注主流钢招价格对市场的指引，整体中性。

2. 基差

   • 现货价格为5750元/吨，01合约基差为-90元/吨，现货贴水期货。
   • 偏空信号。

3. 库存

   • 全国63家独立硅锰企业样本库存为221800吨。
   • 全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天。
   • 整体中性。

4. 盘面走势

   • MA20线下，01合约期价收于MA20下方。
   • 偏空信号。

5. 主力持仓

   • 主力持仓净空，且空头减少。
   • 偏空信号。

6. 价格预期

   • 预计本周锰硅价格震荡运行，SM2601合约价格区间为5700-5900元/吨。

二、供需分析

1. 供应-产能

   • 附图展示全国锰硅产能分布，但未提供具体数据。
   • 供应端整体稳定，未出现明显变化。

2. 供应-产量

   • 附图显示年度、周度、月度产量及开工率，反映市场供应情况。
   • 产量数据对市场影响有限，供应端保持平稳。

3. 供应-地区产量

   • 内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据可见，但未明确具体数值。
   • 各地区产量分布对整体市场有一定影响，但未形成明显趋势。

4. 供应-日均产量

   • 内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量数据可参考，显示地区生产节奏。
   • 各地区日均产量波动较小，市场供应相对稳定。

三、需求分析

1. 钢招情况

   • 附图显示钢厂采购价格，但未提供具体数值。
   • 钢厂采购意愿较弱，市场承接力不足。

2. 钢招采购价格

   • 附图提供钢招价格走势，反映钢厂对锰硅的采购偏好。
   • 价格偏弱，钢厂压价情绪明显。

3. 日均铁水与盈利

   • 附图显示日均铁水和盈利情况，但具体数据未提供。
   • 铁水产量和盈利状况对锰硅需求有一定影响，但未形成明显趋势。

四、进出口情况

• 附图展示锰硅进出口数据，但未提供具体数值。
• 进出口变化对市场影响有限，未形成明显趋势。

五、成本分析

1. 锰矿进口量

   • 附图显示锰矿进口量变化，但未提供具体数值。
   • 进口量对成本有一定支撑作用。

2. 锰矿港口库存与可用天数

   • 附图反映港口库存和可用天数，但具体数据未提供。
   • 港口库存变化对市场成本产生影响。

3. 高品矿港口库存

   • 附图显示高品矿库存情况，但未提供具体数值。
   • 高品矿库存对成本支撑作用有限。

4. 天津港锰矿价格

   • 附图展示天津港锰矿价格走势，但未提供具体数值。
   • 锰矿价格波动对成本有直接影响。

5. 地区成本

   • 附图反映不同地区锰硅成本情况，但具体数据未提供。
   • 地区成本差异可能影响市场走势。

六、利润分析

• 附图展示锰硅利润分布，但未提供具体数值。
• 利润水平对市场情绪有影响，但未形成明确趋势。

风险提示

• 本报告基于公开资料和实地调研，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，谨慎决策。

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