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报告摘要
宏源期货铁矿石早报总结（2026/3/17）
核心内容概览
本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，主要内容包括期货价格走势、现货市场动态、进口利润、库存数据及市场资讯分析。报告还提供了多空逻辑分析和交易策略建议。
一、期货价格与基差分析
期货价格
| 合约 | 2026-03-16 | 2026-03-13 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| I2701 | 758.5 | 758.5 | 0.0 |
| I2605 | 809.0 | 811.5 | -2.5 |
| I2609 | 777.5 | 777.5 | 0.0 |
基差分析
| 品种 | 2026-03-16 | 2026-03-13 | 涨跌 | 基差率 |
|---|---|---|---|---|
| 01基差 | 837 | 837 | 0 | 1.59% |
| 05基差 | 78 | 78 | 0 | 3 |
| 09基差 | -7 | -7 | 0 | 0 |
二、现货市场数据
| 品种 | 2026-03-16 | 2026-03-13 | 涨跌 | 折标准品 | 折厂库 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金布巴粉 | 745 | 750 | -5.0 | 848 | 837 |
| PB粉 | 792 | 797 | -5.0 | 836 | 824 |
| 纽曼粉 | 730 | 730 | 0.0 | 782 | 771 |
| 麦克粉 | 780 | 785 | -5.0 | 846 | 835 |
| 罗伊山粉 | 779 | 784 | -5.0 | 856 | 845 |
| BRBF | 822 | 827 | -5.0 | 842 | 831 |
| 超特粉 | 672 | 678 | -6.0 | 900 | 889 |
| 混合粉 | 720 | 730 | -10.0 | 860 | 849 |
| 卡粉 | 948 | 950 | -2.0 | 912 | 901 |
| 杨迪粉 | 754 | 759 | -5.0 | 946 | 935 |
| 卡拉拉 | 896 | 901 | -5.0 | 915 | 904 |
| IOC6 | 752 | 757 | -5.0 | 825 | 814 |
| 乌克兰精粉 | 890 | 895 | -5.0 | 912 | 901 |
最优交割品
- 纽曼粉：2026-03-16折仓单（厂库）771元/吨，2026-03-13折仓单（厂库）771元/吨，涨跌0.0元。
三、进口利润与掉期结算
| 品种 | 2026-03-16 | 2026-03-13 | 增减 | SGX掉期结算 | 指数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 卡粉 | -25 | 11 | -36 | 106.72 | 122.8 |
| 纽曼粉 | -63 | -36 | -28 | 107.71 | 105.6 |
| 金布巴粉 | -4 | 29 | -33 | 106.24 | 105.6 |
| 超特粉 | -52 | -21 | -31 | 105.42 | 105.6 |
| PB块 | -56 | -14 | -41 | 104.66 | 108.8 |
SGX掉期结算
- 当月：106.72元/吨
- 1个月：107.71元/吨
- 2个月：106.24元/吨
- 3个月：105.42元/吨
- 4个月：104.66元/吨
- 5个月：104.07元/吨
- 6个月：103.52元/吨
四、库存与发运数据
| 类别 | 2026-03-16 | 2026-03-06 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 总库存 | 17188 | 17118 | +70 |
| 澳矿库存 | 8329 | 8083 | +245 |
| 巴西矿库存 | 5105 | 5320 | -215 |
| 贸易商库存 | 11450 | 11360 | +90 |
| 块矿 | 1966 | 1993 | -27 |
| 球团 | 383 | 365 | +18 |
| 钢厂库存 | 8929 | 9012 | -82 |
发运数据
- 全球发运总量：3048.8万吨（环比+151.0万吨）
- 澳洲发运总量：2385万吨（环比+115万吨）
- 巴西发运总量：572万吨（环比-3万吨）
- 力拓发货量：585万吨（环比-50万吨）
- BHP发货量：547万吨（环比+33万吨）
- FMG发货量：414万吨（环比+80万吨）
- VALE发货量：410万吨（环比+23万吨）
五、重要资讯
-
宏观经济数据：
- 1-2月全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产后增长5.2%。
- 规模以上工业增加值增长6.3%，社会消费品零售总额增长2.8%。
-
市场成交情况：
- 3月16日，全国主港铁矿石成交68.00万吨，环比增长18.3%。
- 237家主流贸易商建筑钢材成交10.13万吨，环比增长0.1%。
-
到港量：
- 3月9日-15日，中国47港铁矿石到港2317.0万吨，环比减少380.5万吨。
- 中国45港铁矿石到港2215.0万吨，环比减少394.9万吨。
-
钢厂成本与利润：
- 3月16日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3393元/吨，环比增加5元/吨。
- 平均利润亏损79元/吨。
六、多空逻辑分析
多方因素
- 供应管控预期增强：部分品种流动性受限，支撑矿价。
- 伊朗冲突：提升航运成本预期，短期支撑矿价。
- 节后复工与需求兑现：预计铁水产量将显著回升，需求边际改善。
空方因素
- 高库存压力：去库压力仍是制约价格上行的关键。
- 需求恢复节奏：中长期走势依赖钢厂复产强度与终端需求真实兑现情况。
七、交易策略
- 总体策略：震荡
- 操作建议：短期波动加大，需谨慎操作，关注谈判进展与市场动态。
八、免责声明
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- 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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- 数据来源：Wind、钢联。
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