计算机行业：新基建的政策展望与落地-200321_18页__1mb

计算机行业新基建政策展望与投资分析总结

核心内容

本文主要分析了2020年计算机行业的政策展望与投资机会，围绕新基建的推进，重点探讨了5G应用、信创、云计算、医疗IT、金融IT等领域的投资主线，并指出行业面临的风险因素。

主要观点

1. 新基建政策与行业趋势

• 2020年，我国政府再次强调加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设，计算力作为新基建的核心，推动了服务器行业景气度回暖。
• 2020年国内服务器行业销售额增速有望恢复至10%左右，主要受益于云计算、5G和AI三个科技周期的共振。
• IDC数据显示，2019年第四季度全球服务器市场增长显著，销售额和出货量分别同比增长7.5%和14.0%，显示全球IT周期已出现拐点。
• 云计算市场是增长最快的细分市场，预计到2025年全球八大基础设施硬件买家将消耗50%以上的服务器和存储基础设施。

2. 信创产业的全面替代趋势

• 信创产业涵盖IT基础设置、基础软件、应用软件、信息安全、集成与整机厂商，形成庞大的产业链。
• 政务先行是信创产业发展的主旋律，政府对安全的需求将推动软硬件全面国产化和政务云的国产化替代。
• 信创产业是新基建的“底层”投资，其发展将为其他行业提供安全可控的技术平台。

3. 5G基础设施与下游应用加速

• 5G网络建设与V2X车联网、超高清视频、VR/AR等应用发展密切相关。
• 2020年，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商合计VR出货目标为600万台，预计Q2将出现出货加速。
• 央视和地方电视台的超高清视频投资带动了4K频道的建设，预计2020年全国将落地3-4个4K频道。
• **《智能汽车创新发展战略》**成为车联网发展的纲领性文件，推动5G与车联网协同建设，RSU建设将从示范区向更大范围延伸。

4. 投资主线与推荐标的

• 云上游投资主线：包括计算及存储底层IT（浪潮信息、中科曙光、易华录等）和数据中心（宝信软件、光环新网、奥飞数据等）。
• 5G下游应用投资主线：涵盖超高清视频（当虹科技、数码科技等）、VR/AR（虹软科技、当虹科技等）和V2X车联网（中科创达、四维图新等）。
• 安全与信息技术创新：推荐金山办公、太极股份、中国软件、诚迈科技等。
• 优质科创领军：包括金山办公、当虹科技、虹软科技、安恒信息、宝兰德等。
• 金融IT：推荐东方财富、新大陆、恒生电子、同花顺、长亮科技等。
• 泛5G与AI：推荐中科创达、远光软件、中新赛克、科大讯飞、四维图新等。
• 云计算：推荐浪潮信息、中科曙光、广联达、宝信软件等。
• 医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠、东华软件等。
• 其他优质公司：包括每日互动、佳发教育、恒华科技、信息发展等。

5. 风险提示

• 贸易摩擦加剧：可能对相关行业造成不利影响。
• 财政支出不及预期：可能影响IT解决方案采购进度。
• 经济下行超预期：可能对整体投资产生负面影响。
• 技术更新风险：不进行前瞻性研发布局可能失去竞争力。
• 政府对大安全产业投入不及预期：可能影响相关技术的推进。

关键信息

• 2020年新基建政策：包括5G、数据中心、云计算等，成为推动行业增长的核心驱动力。
• 行业景气度回升：受疫情影响，企业数字化升级意愿增强，带动云办公、AI等需求增长。
• 信创产业：从单一领域向重点领域发展，实现软硬件全面国产化，是新基建的“底层”投资。
• 5G与车联网：政策推动下，5G网络建设提速，V2X车联网将成为未来重点。
• 投资建议：基于政策和产业趋势，提出多个投资主线，并推荐相关股票。

结论

2020年计算机行业在新基建政策的推动下，仍具有较大的增长潜力。5G、云计算、AI、信创等产业趋势将带动行业整体发展。建议投资者关注上述主线中的优质标的，同时注意潜在的政策、市场和技术风险。