20211128-国海证券-化工行业新材料周报_2022年新能源汽车补贴资金提前下达_石大胜华一期六氟磷酸锂项目已达产_33页_2mb

新能源汽车补贴资金提前下达，石大胜华一期六氟磷酸锂项目已达产

核心内容

2022年新能源汽车补贴资金已提前下达，总额约385亿元，涵盖2016-2018年度、2019年度以及2019-2020年度的清算和预拨付资金。这一政策支持将有助于新能源汽车行业的发展，提升相关材料企业的市场前景。

石大胜华控股子公司5000吨/年六氟磷酸锂项目一期2000吨/年装置已实现达产，二期3000吨/年项目正在建设筹备中。此外，公司5000吨/年动力电池添加剂项目一期部分产品正在调试，二期启动建设。

化工新材料行业作为化工行业未来发展的重要方向，受益于政策支持和下游需求增长，具备较高的成长潜力。传统化工行业因需求放缓，市占率向龙头集中，而新材料行业则以研发能力、产业链验证门槛和综合服务能力为主要竞争壁垒。

主要观点

• 政策支持：2022年新能源汽车补贴资金提前下达，为行业注入活力，推动新能源材料需求增长。
• 行业增长：中国集成电路产业持续平稳增长，2021年1-9月销售额同比增长16.1%，其中设计业、制造业增长显著。
• 技术发展：国家第三代半导体技术创新中心（湖南）致力于推动第三代半导体装备技术发展，目标是到2030年带动产业年产值达1000亿元。
• 企业动态：多家公司发布重要公告，如恩捷股份、鹏辉能源、多氟多等计划扩大产能或进行融资，显示行业扩张趋势。
• 市场表现：半导体材料指数近期表现较弱，跑输沪深300指数，但长期来看，具备增长潜力。

关键信息

行业数据

• 半导体行业：

  • 2021年1-9月中国集成电路产业销售额达6858.6亿元，同比增长16.1%。
  • 设计业增长18.1%，制造业增长21.5%，封装测试业增长8.1%。
  • 中国台湾半导体产值预计增长25.9%，达到4.1万亿新台币。

• 新能源材料行业：

  • 2021年10月底中国可再生能源发电累计装机容量突破10亿千瓦，占全国发电总装机容量43.5%。
  • 光伏组件价格从1.5元/瓦上涨至2元/瓦，涨幅约40%。
  • 新能源汽车补贴资金提前下达，预计为行业发展提供有力支持。

重点企业动态

• 中芯国际：向国家集成电路基金转让深圳合资协议项下出资5.313亿美元。
• TCL科技：发布“TCL定转2”2021年付息公告，票面利率0.50%。
• 恩捷股份：非公开发行A股股票，拟募集资金不超过128亿元。
• 鹏辉能源：投资建设智慧储能及动力电池制造基地，总投资约60亿元。
• 石大胜华：一期六氟磷酸锂项目达产，二期项目启动建设。

估值与盈利预测

风险提示

• 疫情风险：疫情可能引发市场大幅波动。
• 技术替代：替代技术的出现可能影响行业格局。
• 竞争加剧：行业竞争可能加剧，影响企业盈利。
• 经济下行：经济大幅下行可能影响行业需求。

结论

化工新材料行业，特别是新能源材料和半导体材料，受到政策支持和市场需求增长的双重推动，具有较大的发展潜力。重点企业如石大胜华、恩捷股份、鹏辉能源等正积极扩大产能，提升市场竞争力。建议投资者关注具备核心竞争力和良好发展前景的优质标的，但需注意行业风险和市场波动。