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晨会报告总结（20230324）

【核心内容概览】

本报告综合梳理了近期财经新闻、行业动态、公司公告及策略观点，重点分析了市场环境、政策动向及投资机会。

【财经新闻】

• 中法高层交流：王毅与法国总统外事顾问博纳通电话，就中法全面战略合作交换意见，强调多边主义、维护联合国权威，推动乌克兰问题政治解决。
• 主板注册制IPO定价：首批主板注册制企业IPO定价出炉，中重科技和登康口腔发行市盈率突破23倍，标志着新股发行机制的重大改革。
• 欧洲央行表态：欧洲央行行长拉加德指出，金融市场动荡增加了欧元区经济下行风险，但通胀仍居高不下，需在控制通胀与金融稳定间取得平衡。

【行业动态与公司要闻】

• 锂盐价格下跌：2023年以来锂盐价格持续下探，电池级碳酸锂跌破30万元/吨，预计带动新能源车企成本压力缓解，产业链利润分配更趋合理。
• 运动鞋服品牌逆势增长：安踏体育、李宁、特步国际、361度等四大运动品牌在2022年全国服装零售额下降6.5%的背景下，仍实现营收增长，显示对体育行业的看好。

【国都策略视点】

1. 市场展望

• 经济恢复特征：2023年1-2月经济数据温和恢复，投资与消费增速好于预期，工业增速略弱于预期。疫后经济复苏主要体现在服务业消费回补、房地产需求释放、基建投资加快等。
• 市场阶段判断：当前A股处于“熊末牛初”阶段，指数有望温和反弹，但需注意资金供需偏紧，市场以存量资金博弈和结构轮动为主。
• 全年走势预测：预计A股全年指数温和反弹约15%，价值与成长风格趋于均衡。

2. 中期配置建议

• 投资主线：
  • 扩大内需：关注消费恢复、住房改善、新能源汽车、养老服务等方向，以及补短板基建相关的半导体设备与材料、先进制造生产线设备更新改造等。
  • 补链强链：聚焦制造业重点产业链，提升传统产业竞争力，推动人工智能、半导体、军工、信息安全、创新药、电动汽车、智能驾驶、光电材料等科技制造领域发展。
• 消费板块：可适当关注衣食住行娱医等消费领域，包括白酒、餐饮旅游、航空酒店、影视广告、医疗服务等，预计受益于居民消费能力增强。

【重点公司公告摘要】

• 山东路桥：中标25.43亿元荣乌高速烟威改扩建项目，显示公司在基建领域的竞争力。

【风险提示】

• 疫后经济恢复偏弱
• 美国通胀持续高位
• 地缘政治冲突升级
• 海外市场大幅震荡

【分析师声明】

• 报告基于公开信息及职业理解，分析逻辑清晰，结论独立、客观，不受第三方影响。

【免责声明】

• 本报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自负。
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